聚光科技(300203)PPP领域布局完善+VOCs技术储备

投资焦点：企业展现稳健增长潜力，强烈推荐

在我们的视线中，这家公司正处于持续增长的轨道上，展现出了其不可忽视的潜力。对于其维持的“增持”评级，我们预期公司在未来几年将持续实现盈利增长。在预期的EPS数据背后，我们看到了公司对未来的积极预期。公司的PPP产业链布局正在逐步完善，这一战略转型方向备受瞩目。

在PPP领域的布局是公司未来发展的重要战略之一。目前，黄山12.8亿项目进展顺利，同时公司在全国各地跟进的项目众多。在当前的资金环境下，公司正面临PPP项目的资金谨慎问题。公司深知如何利用长期付款期限来最大化项目收益，因此在选择项目时，将优先考虑前期治理、设备含量高以及资本金投入较少的项目。这种策略不仅能确保项目的顺利进行，而且能为公司带来更大的业绩弹性。

公司的VOCs监测业务也存在超预期的亮点。相较于大气和水质监测，VOCs监测起步虽晚，但各地对于VOCs排污费的收费政策已经普遍推广。公司在此领域拥有全面的技术储备，能够在市场爆发时迅速响应，抢占市场份额。除了单纯的设备销售，公司还推出了园区的综合打包模式，如东项目进展顺利，预示着今年将迎来收入确认的高峰期。随着化工园区环保监管的提升，公司在VOCs监测领域的潜力不容忽视。

投资总是伴随着风险。我们需要关注PPP项目的进展情况，以及应收账款可能带来的风险。但总体来看，这家公司的表现令人印象深刻，我们认为它有着巨大的增长潜力。对于寻求长期投资回报的投资者来说，这家公司无疑是一个值得考虑的选择。我们维持对公司的“增持”评级，并期待其未来表现。