招商蛇口(001979)2月销售点评-销售短暂走弱、拿地积极

事项概述

在最近的销售数据中，公司公布了其2月的业绩。签约金额达到72.4亿元，虽然同比有所下降，但其背后的市场趋势和策略布局仍然值得关注。签约面积达到了26.3万平方米，展现出稳定的销售趋势。公司新增建面也实现了显著增长，达到了279万平方米。总地价达到184.6亿元，显示出公司在土地市场的积极扩张策略。

主要观点解读

尽管公司在2月的销售数据上略有下滑，但这主要受到春节月份的影响。实际上，公司在签约面积上的表现优于一些城市的市场平均水平。公司的销售均价持续上升，这得益于其在一二线城市销售项目的持续扩大。累计销售数据也表明，公司在剔除春节因素后表现良好，未来随着销售旺季的到来，预期销售将重回增长态势。

在土地市场方面，公司表现出强烈的扩张意愿。在短短两个月内，公司就在多个城市获取了大量土地权益。特别是在非市场化拿地方面，公司成功获得了农发集团的多个项目和国企东风房地产的股权，显示了其强大的资源整合能力。虽然拿地的成本有所下降，但公司仍在追求规模化发展，表现出对市场的理解和前瞻性判断。

关于投资建议和风险提示。公司在销售上的稳定表现和土地市场上的积极扩张策略使得其成为粤港澳大湾区的一颗璀璨明珠。在此背景下，公司的策略转型和优质资源获取优势进一步凸显。我们对其前景充满信心并维持强烈推荐评级。我们也提醒投资者注意房地产市场的下行风险。

公司在销售和市场布局上的表现以及其表现出的策略转型和资源整合能力都值得我们高度关注。在房地产市场充满不确定性的背景下，我们依然对该公司充满信心并维持强烈推荐评级。但同样需要警惕市场可能存在的风险和挑战。