东杰智能(300486)迎智能物流东风 拓展智能物流仓储市场

结论：公司在汽车智能物流装备市场稳居领先地位，然而近年来受到汽车行业固定资产投资增速的放缓影响，智能物流输送系统业务的收入自2013年起有所下滑。经过为期三年的调整期后，预计该业务将恢复稳定。凭借以往在汽车智能物流装备领域的深厚积累，公司正在积极开拓智能物流仓储系统及立体停车库市场。

智能物流仓储系统已经成为公司发展的中期重点，并已成功进军医药、食品和电商等行业。预计该业务将受益于制造业装备升级以及电子商务的迅猛发展，迎来其快速成长的阶段。考虑到制造业的智能化转型和电商物流需求的增长，公司对智能物流仓储系统的前景充满信心。

与此全国立体停车库的市场潜在需求超过千亿。随着多部门发布的相关指导意见的推动，行业发展环境正在逐步完善，预计立体停车库业务将迎来爆发式增长。经测算，若我国机械立体泊位比例提高到10%，总需求将达到惊人的3000多亿。这无疑为公司的立体停车库业务带来了巨大的发展机会。

投资者需要注意的风险包括：智能物流输送系统业务的超预期下滑，以及物流仓储系统拓展低于预期待。但总体来看，公司的转型战略和深厚的行业积累使其在未来的智能物流市场上具有巨大的潜力。

给予公司一定的估值溢价，设定目标价为35元，对应2016年的P/E倍数为89.74倍。在谨慎评估风险的前提下，建议投资者增持该公司股票，共享其未来的成长红利。

智能物流仓储系统作为公司当前的发展重心，不仅体现了公司对市场趋势的敏锐洞察，也展示了其不断创新和适应市场变化的能力。立体停车库业务的巨大市场潜力，为公司打开了另一扇增长的大门。未来的道路充满挑战，但凭借其在智能物流领域的优势，公司有望在未来的市场竞争中脱颖而出。