国投电力(600886)获长江电力举牌 投资价值凸显

长江电力战略增持国投电力：水电巨头的雄心壮志

近日，国投电力发布简式权益报告书，宣布长江电力及其一致行动人三峡资本、长电资本自2016年12月至2017年3月，合计增持国投电力5%股权。这一举动引起了市场和投资者的广泛关注。

国投电力，作为中国电力行业的“四小豪门”之一，其规模虽次于五大电力集团，但实力不容小觑。公司已投产控股装机2933.25万千瓦，其中水电装机占据主导地位，达到1672万千瓦。从营收来看，水电业务毛利率高达70%左右，远超其他电力板块，无疑是公司的盈利利器。

雅砻江中游的开发是国投电力的一个重要项目。公司独享该流域的开发权，规划装机容量约3000万千瓦，排名全国规划的十三大水电基地的第三位。目前下游的5级电站已经全部投产，中游的两河口及杨房沟项目正在建设中。据规划，到2025年前后，中游将开发完毕，新增装机达到约800万千瓦。

除了水电业务，国投电力在火电机组方面也表现出色。公司有多台百万火电机组将于今年上半年投产，新增装机规模达到600万千瓦。公司还成功收购了LLPL42.1%的股权，间接持有印度尼西亚的火电项目，迈出了境外并购的重要一步。公司的“十三五”计划是海外新建或收购500-600万千瓦的装机，力争达到公司整体规模的20%。

作为中国的水电巨头，长江电力在雅砻江的开发中扮演了重要角色。此次增持国投电力的股权也在情理之中。我们预测国投电力的未来盈利前景乐观，并强调其买入评级，目标价为8.8元。

长江电力对国投电力的增持不仅是对其未来发展的信心体现，也显示了水电行业巨大的市场潜力和发展前景。对于投资者来说，这是一个值得关注的投资机会。我们期待国投电力在未来能够继续发挥自身优势，实现更大的发展。