上调敏实集团目标价至33.2港元 维持买入评级

花旗集团最近对敏实集团（股票代码：00425）的前景进行了重新评估，将目标价格从27.8港元上调至33.2港元，并维持其“买入”评级。

在一份新的研究报告中，花旗集团指出，尽管海外需求疲软，敏实集团在下半年的收入预计同比下跌8%。由于毛利率的强劲反弹，特别是欧洲业务的推动，预计净利润将实现7%的增长。该行进一步预测，基于公司管理层的指导和自身预测，敏实集团在电池盒业务方面有望在2021至2023年实现年复合增长率高达289%，并在未来五年内，毛利率将每年扩大4至5个百分点，最终于2024年达到目标水平25%。

对于公司的其他业务线，金属及饰条业务在2021至2023年的毛利预计将分别增长26%、33%和19%，塑件业务将分别增长24%、15%和14%，铝件业务也将稳步上升。这一系列的增长得益于产品组合的多样化以及产品平均售价的提升，共同推动了毛利率的改善。

对于这份业绩预测，花旗集团调整了敏实集团2020至2021年的每股盈利预测，分别下调了8%和1%，但对2022年则上调了18%。随着敏实集团逐渐进入顶级汽车企业的供应商联盟，该公司预计将获得更高的估值溢价。基于此，花旗集团坚信其“买入”评级和新的目标价格33.2港元是合理的。

花旗集团对敏实集团的前景充满信心。尽管面临海外需求的挑战，但其在各个业务领域的强劲表现以及未来的增长潜力使其成为一个具有吸引力的投资选择。投资者对于该集团的未来发展前景充满了期待。