国盛证券：阿里巴巴SW目标价299港元 维持买入评级

国盛证券对阿里巴巴-SW（09988）给出积极评价，设定目标价为299港元，并维持“买入”评级。

在国盛证券最近发布的报告中，阿里巴巴被看作是在内地电商市场的新趋势中的领军者。报告指出，从流量之争到生态之争，阿里巴巴正在面临来自多方面的挑战。尽管有来自快手等去中心化平台的流量稀释，以及腾讯（00700）及其生态伙伴的进攻，但阿里巴巴已经站在了新趋势的潮头。

国盛证券认为，阿里巴巴在流量的获取和变现方面，以及产业生态的延展上，都展现出了强大的实力。事实上，阿里巴巴电商的内容布局和流量变现效率都走在了行业前列。不仅如此，阿里云作为云计算赛道的领头羊，有望在产业互联网时代成为阿里巴巴下一个利润和市值增长的重要引擎。

国盛证券对阿里巴巴的未来收入进行了预测，预计2021、2022及2023财年的收入将分别达到6525亿、8024亿和9490亿元人民币。其中，核心电商和阿里云的三年收入复合增长率将分别达到21%和43%。未来三个财年非通用会计准则的净利润预测也将相当可观，达到1681亿、2045亿及2411亿人民币。

在此背景下，国盛证券对阿里巴巴的前景充满信心，坚信其将继续在内地电商市场乃至全球范围内保持领先地位。他们认为阿里巴巴的创新能力和业务拓展能力将使其能够应对未来的挑战，实现持续的增长。他们给予投资者买入阿里巴巴股票的建议，并维持目标价为299港元。