下调ASM太平洋目标价至78港元 降至持有评级

汇丰银行最近发布了一份报告，对ASM太平洋（股票代码：00522）的前景进行了重新评估。经过深思熟虑后，该行决定将ASM太平洋的目标价下调26.4%，从原先的106港元降至78港元。对于ASM太平洋的评级也从“买入”降级为“持有”。

该行对ASM太平洋的盈利和收入预测进行了调整。对于今明两年，该行预计ASM太平洋的每股盈利将分别下降46%和33%，而收入预测则分别减少8%和11%。虽然该行表示ASM太平洋的首财季业绩超出了预期，每股盈利达到0.06元，但这主要得益于内地5G基础设施和一般照明设备领域的需求复苏。管理层对于未来前景的预测却显得较为悲观。该行注意到管理层预计下半年市场状况将有所疲软，整体订单可能出现双位数的下跌。尽管部分订单被推迟至第三季，但这仍然反映出客户订单的潜在削减以及下半年资本开支增长放缓的趋势。

这份报告还提到了一些影响ASM太平洋业绩的因素。其中，马来西亚的产能损失和SMT mix恶化导致毛利率下降。具体来说，预计毛利率将在34.5%-36.5%之间，低于该行原先预期的36.6%和预期的最低毛利率3.8%。另外一方面值得注意的***是管理层认为2021年将有望看到ASM太平洋恢复正常增长的一年，然而此前2019年却是一个低谷年，导致之后的2020年市场竞争变得异常激烈和艰难。但不论未来前景如何，投资者在做出决策时都应仔细考虑并充分了解公司的经营状况和市场趋势。