上海医药维持买入评级 目标价17.87港元

交银国际最近发布的报告指出，在20年的第三季度，上海医药（无论是在股市代码601607还是港股代码02607-HK）的收入表现出强劲的增长势头。具体来说，其收入和经调整归母净利润分别实现了同比增长10.6%和10.5%，总额达到了532亿元和11亿元人民币。这一增长背后的推动力，部分是卫生事件后快速恢复的结果。

报告进一步揭示了公司综合毛利率的上升，具体提升了0.38个百分点至14.08%。这一轻微但积极的变动，进一步带动了净利率的提升，达到了0.23个百分点至3.11%。而在商业板块方面，其收入也表现出强劲的增长势头，第三季度收入同比增长了高达12.7%，总额达到了473亿元人民币。

该行专家团队指出，上海医药在疫苗分销领域的强劲增长同比增长高达62.6%，以及与康希诺生物在疫苗产品（包括新冠肺炎疫苗）供应链业务方面的紧密合作，是公司短期内的一个重要催化剂。在此背景下，受带量采购政策的影响，虽然制药板块的收入同比轻微下降了0.78%，但该行依然对上海医药的前景保持乐观态度。

报告总结中，交银国际维持对上海医药的买入投资策略，并给出现金流折现目标价为17.87港元。投资者可以关注这一具有潜力的公司在未来几个季度的表现，并考虑将其纳入自己的投资组合中。