美银证券雅居乐集团重申买入评级 目标价14.4港元

雅居乐集团（股票代码：03383）受到美银证券的强烈看好，其在最近发布的研究报告中重申了对该集团的“买入”评级，并维持其目标价为14.4港元。这一决策基于雅居乐集团展现出的低估值和预期基本面改善。

报告中详细指出，雅居乐集团计划向中国平安（股票代码：02318）出售7个地产发展项目，总价值高达70.5亿元人民币。预期这将为集团带来额外的资本，有助于减少财务杠杆，并且极有可能在不久的将来满足内地监管部门对房企财务的“三三四五”（345新规）门槛要求。该门槛对房企的财务和运营标准设定了新的挑战和限制。

美银证券乐观地预测，此次中国平安的投资将使雅居乐的净负债比率下降13个百分点。随着公司推出更多可售资源，预期明年合同销售将增长15%。雅居乐的高效周转速度、利润增长以及资本注入速度的加快，使得该行对其未来充满信心。该行预计雅居乐将在未来两年内满足当局新规的所有要求。该行还看好雅居乐的非房地产业务，预测其在未来几年内复合年增长率可达惊人的41%。这一业务一旦分拆上市，将释放更多的资产价值并加速集团的转型过程。美银证券已将调整后的未来三年每股盈利预测下调了仅仅一个百分点，以反映毛利率的下降和资产周转率的提升。该行强调，这些变化是积极的，并表明雅居乐正在稳步前行。