美银证券中国燃气目标价19.2港元 维持跑输大市评级

美银证券近期发布了一份报告，针对中国燃气（00384）的前景给出了新的预测。经过深思熟虑后，他们决定将中国燃气的目标价小幅上调至19.2元。尽管评级仍为“跑输大市”，但这并不意味着对中国燃气的发展前景不抱期待。

在2021财年中期，中国燃气的零售销气量实现了增长，增幅达到了预期的10.5%。集团维持全财年销气量增长15%的预测目标，显示出其稳健的发展态势。令人瞩目的是，持续每股盈利也呈现出上升趋势，按年上升了5.5%，尽管这略低于市场预期的7%。

这种积极的变化主要得益于进口液化天然气价格的下跌。天然气单位毛利每立方米也随之上升，达到了每立方米65分人民币，高于美银的预测。显然，中国燃气在这一领域表现出色，成功地把握住了市场机遇。

美银也对中国燃气的未来进行了深入的分析。预计中燃在乡村煤改气及液化石油气方面的资本开支会有所增加，这将导致整体资本开支的提升。天然气单位毛利和燃气接驳业务将面临竞争压力，可能会出现下跌。考虑到这些因素，美银对集团2021及2022财年的每股盈利预测分别上调了3%和2%。

美银对中国燃气的前景持谨慎乐观的态度。虽然评级仍为“跑输大市”，但考虑到公司在燃气领域的稳健表现以及未来的市场机遇，投资者或许可以在这一领域寻找到更多的投资机会。目标的微调，无疑为投资者提供了更为清晰的参考依据，引导其做出更为明智的投资决策。