高盛：维持汇丰控股买入评级 下调目标价至58港元

高盛集团最近发布了一份报告，指出汇丰控股第一季度的业绩表现不尽如人意，未能达到市场预期。基于这一表现，该行对汇丰控股的盈利预期进行了调整。对于未来的盈利指引下降，该行将2020年至2022年的每股盈利预测分别下调了28%、6%和8%。受此影响，该行也将汇丰控股的目标价从原本的每股62港元下调至每股58港元，下调幅度为6.45%，但仍维持其“买入”评级。该行还指出，预计汇丰控股的股息率将在今年达到约10%。

报告中提到，汇丰控股对于净息差和信贷成本的预期表现较为保守。高盛集团预测净利息收入将减少约减少12亿美元。尽管预计今年的贷款增长将会是一个中个位数增长的态势，但这将抵消净利息收入方面的拖累。在信贷成本方面，该行预计今年信贷损失将在70至110亿美元之间，预计信贷成本将达到85个基点，与前一个预测的75个基点相比有所上升，但仍在该行预测的中位数范围内。

对于未来的预期，该行将会对汇丰控股的税前利润预测进行适度下调。该行预计，汇丰控股在今年的税前利润将比市场预期低约低约百分之十八左右。该行预测在随后的几年里，即未来的2021年和2022财年，汇丰控股的税前利润将比市场预期高出百分之四和百分之七。尽管预计汇丰控股的收入将适度下调，但高盛集团认为这并不会被削减成本所抵消。该行也预计在未来几年内预期信贷损失将会上升。这份报告对汇丰控股的未来表现持谨慎乐观的态度。