大摩：港银第2季度业绩维持谨慎看法 预计收入将受压

大摩近期发布研究报告，对香港银行业在今年第二季度的表现持谨慎态度。研究团队指出，行业收入持续承受压力，主要源于净息差较低的状况仍未改善，费用也在下降，同时信贷成本不断攀升。尽管银行估值有所下降，但长期存在的结构性问题仍然不容忽视。

报告中，针对渣打集团和汇丰控股的评级进行了重申。大摩对渣打集团的评级为“与大市同步”，而对汇丰控股的评级则为“减持”。该行表示，利率偏低将继续对汇丰及渣打银行的净息差带来负面影响。尽管采取措施如改善活期及储蓄存款组合、调低定期存款利率等能够在一定程度上缓解压力，但净息差的下行趋势仍将在下半年持续。

零售和财富管理活动的减弱将导致相关费用下降，但交易收入仍有望实现稳健增长。信贷成本将成为关键，因为随着各行各业增加拨备，经济前景在第二季度的恶化使得第一和第二阶段拨备增加成为预期。第三阶段有望出现改善。据此，大摩预计汇丰银行及渣打银行今年的信贷成本将分别保持在87基点和101基点。

报告还提到，尽管银行的估值变得更具吸引力，但由于缺乏积极的催化剂以及长期结构性挑战的存在，使得股价波动幅度较小。由于贷款损失准备金的增加，大摩对渣打银行的盈利预期进行了下调，今年的盈利预期下调33%。

这份研究报告揭示了香港银行业面临的挑战与压力，同时也提供了深入的分析和预测。对于投资者而言，这是一个重要的参考，有助于他们更好地理解市场动态并做出明智的投资决策。