招商香港：中国科培教育增长前景稳健 重申买入评级

近日，招商香港研究报告强调了中国科培教育的潜力。报告发布“买入”评级，尽管将目标价从先前的8.7港元小幅下调至8.1港元，但依然看好该公司在教育行业的未来发展。

报告详细分析了科培教育在XXXX学年的表现。总学生人数达到了91686人，同比增长了58%。其中，本科项目人数增长了9%，专升本项目人数增长尤为显著，相比去年同期仅有83人的基数上实现了惊人的增长。成人项目的学生人数同比增长了93%，这主要得益于国家对于高职扩招等政策的利好。

招商证券预测，未来受到多重因素的驱动，科培教育的收入及盈利将实现稳步增长。其中包括哈尔滨学校的并表前景稳定、成人及专升本项目的学生人数增长、两个新校园的扩建以及哈尔滨石油学院的并表等。预计科培在XXXX至XXXX财年的年收入及核心盈利的年复合增长率将分别达到33%和25%。科培的资产负债表依然稳健，手头的现金约为15亿元人民币，为未来的并购打下了坚实的基础。

报告还指出，科培目前主要关注独立学院标的，并在中期有望达成一项潜在收购项目。考虑到行业自暑期开始的估值下调，招商香港基于未来12个月18倍市盈率给予科培以15%的折让。这意味着该行对科培的未来持乐观态度，尽管暂时下调了目标价格，但相信其长期的增长潜力仍然巨大。

招商香港的研究报告为投资者提供了一个全面的科培教育分析，从多个角度揭示了其强大的增长动力。这份报告不仅强调了科培教育的现有优势，也对其未来的增长前景给予了高度评价。无疑，这份报告将为投资者提供宝贵的参考依据。