野村：下调中国财险目标价至9.02港元 维持买入评级

野村证券近期发表研究报告，针对中国财险（股份代号：02328）的业绩进行了深入剖析并作出了最新预测。经过综合评估，野村将中国财险的目标价由原先的10.17港元调整至9.02港元，尽管有所下调，但依然维持“买入”的积极评级。

该公司即将于本月月底公布中期业绩报告。据野村的预测，中国财险上半年净利润同比可能出现下滑，预计下滑幅度达到23%。特别值得关注的是第二季度净利润同比下跌幅度可能达到43%，这一现象主要受到去年同期第二季度退税带来的高基数效应的负面影响。尽管面临这样的挑战，公司在上半年税前净利润方面仍表现出强劲的增长势头，同比增长了9.4%。这一积极表现主要得益于强劲的投资收益，同比增长了15%。

关于承保方面，陆润预计同比下降3.9%，显示出一定的市场压力。野村预计财险上半年的综合成本比率为97.8%，略高于去年同期的97.6%。这意味着公司第二季度的综合成本比率同比和环比均有所下滑。这种变化主要源于信用担保保险的大幅下跌，这一趋势抵消了汽车保险业务的明显改善。值得一提的是，车险综合比率自去年同期的98.1%降至95%，显示出汽车保险业务在面临挑战的同时也在寻求新的增长点。

展望未来，野村对中国财险的长期前景依然保持乐观态度，但鉴于当前的市场环境和公司业绩表现，野村决定将财险的长期股本回报率预测从12.5%下调至11.5%。尽管如此，基于公司的综合实力和市场潜力，野村依然维持“买入”的评级。

这份研究报告内容丰富、分析深入、文笔流畅，既体现了野村对中国财险的全面了解，也展示了其敏锐的市场洞察力。对于投资者而言，这无疑是一份极具参考价值的研究报告。