高盛：中升控股重申确信买入名单 目标价100港元

高盛集团近期发布了一份研究报告，重点关注了中升控股（股票代码：00881）的股价动态。报告认为，中升控股的股价在经过近期的回调后，为投资者提供了一个极具吸引力的入市机会。该行走心推荐，重申中升控股为“确信买入”名单内的优选股，并设定了100港元的目标价位。

报告中详细分析了中升控股股价过去三个交易日的走势，股价累计下跌了约13%。这一表现看似疲弱，背后的原因却值得深挖。该行指出，这一波动主要受到去年12月和今年潜在的生产约束影响，可能会暂时性地制约集团的新车销量增长。随着特斯拉中国版“Model Y”的推出以及宝马、平治和凌志等品牌的竞争压力加大，再加上可换股债券转换所带来的交易波动，市场呈现出一定的不确定性。但该行强调，这些都是暂时性问题。

深入了解中升控股的业务模式后，我们发现其历史新车毛利主要由市场需求推动，而非依赖充足的供应来维持。在制造商主导的销量下滑情况下，中升控股往往能够提升经销商的毛利水平。以凌志为例，其每车毛利率高达7%，远超欧洲汽车制造商普遍的1.5%至4%的毛利率水平。面对市场变化，中升控股更有能力鼓励消费者购买更高规格的产品或配件，通过优先订购资格来吸引并满足消费者需求。

高盛集团认为中升控股的股价回调提供了难得的投资机会。尽管面临一些短期挑战和竞争压力，但其强大的市场需求驱动的新车毛利模式以及应对市场变化的能力，使其仍具有长期的投资价值。投资者可密切关注其后续发展动态，相信中升控股定能凭借其独特的竞争优势，实现股价的长期稳健增长。