里昂：裕元集团目标价14.4港元 维持跑赢大市评级

裕元集团首季盈利表现低于预期分析

在近期里昂发布的报告中，裕元集团（股票代码：00551）的首季盈利状况引起了广泛关注。该集团的业绩未能达到市场预期，主要受到OEM业务拖累的影响。据里昂预测，这种情况在今年余下时间可能继续恶化。零售业务的未来展望相对乐观，预计第三和第四季度销售和存货将逐步恢复常态水平。

深入分析裕元集团的业绩报告，我们发现OEM业务的疲软成为首季盈利下滑的关键因素。这一业务领域的困境可能涉及到市场竞争加剧、客户需求变化或供应链管理等多重复杂因素。这些因素相互作用，导致裕元集团在OEM业务领域面临较大的压力和挑战。

在零售业务方面，裕元集团展现出一定的韧性。该行对零售业务的未来展望较为乐观，预计随着市场需求的变化和库存调整，第三和第四季度的销售业绩有望恢复并达到正常水平。这一领域的表现将成为裕元集团未来重要的增长动力。

里昂对裕元集团的盈利预期进行了调整。该行将2020年至2022年的盈利预期分别下调了79%、19%和17%。尽管如此，里昂对裕元集团的前景仍持积极态度，并将目标价由13.3港元上调至14.4港元，维持“跑赢大市”的评级。

这一调整反映了市场对裕元集团未来业绩的复杂看法。尽管面临OEM业务的挑战，但零售业务的潜力以及整体的市场前景仍被看好。投资者应密切关注裕元集团的后续动态，以及其在不同业务领域的策略调整和发展方向，以更好地把握投资机会。

裕元集团面临业绩压力，但也存在机遇。在零售业务的推动下，未来表现仍值得期待。投资者应全面评估风险与机遇，做出明智的投资决策。