德国国债的风险或比希腊国债高？

中金网报道，关于长期投资选择，德国国债与希腊国债，究竟哪个更具吸引力？这是一个看似简单却值得深思的问题。

当我们探讨德国国债的风险是否高于希腊国债时，上周日的希腊公投给出了答案。公投结果否决了国际债权人的提案后，“稳健”的德国国债价格不降反升，而“波动较大”的希腊国债价格则应声下跌。

国债市场如同跷跷板，当价格上扬时，其相应的收益率就会下降。此刻，德国30年期国债收益率维持在低位，仅有1.4%，而希腊30年期国债收益率虽波动较大，但却高达约13%，是德国的十倍之多。

市场普遍预期，希腊国债的持有者可能不会收到全部本息，最终可能会有所折扣。那么，折扣幅度究竟有多大呢？实际上，只要希腊国债的折扣幅度小于73%，其持有者仍然可能获得比德国国债更高的投资回报。换言之，即使希腊面临经济挑战，其国债仍有投资价值，前提是购买的价格足够低廉。

从投资角度看，希腊国债的价格可能已经足够便宜，而德国国债的价格可能过高。在长达三十年的时间跨度下，每年仅获得1.4%的收益率显然缺乏吸引力。投资者需要深入评估两国经济前景、政策环境以及市场信心等因素，才能做出明智的投资决策。

投资选择并非非黑即白。在投资决策时，我们需要全面考虑各种因素，包括资产价格、收益率、风险等等。正如文中所述，没有参照购买资产的价格，“危险”与“安全”就无法被正确理解。作为投资者，我们需要保持谨慎和敏锐，抓住每一个投资机会。