大和：嘉里物流计划在海南建立物流中心 目标价21港元

大和发布最新研究报告，聚焦嘉里物流（00636）的战略动向。据悉，该公司正积极布局海南，计划建立物流中心，并与免税零售商建立了坚不可摧的合作伙伴关系。这一决策的背景是海南离岸免税政策的重大调整，包括免税额度的大幅提升以及免税产品类别的显著扩展。

海南的免税热潮为嘉里物流带来了巨大的发展机遇。报告指出，海南省今年修订的离岸免税政策将每年的免税额度提升至人民币十万元，同时涵盖的产品类别也扩大至包括手机和酒精等在内的多达四十五种快速销售产品。在此背景下，由于国际旅行受限和国内消费增长势头强劲，海南的免税市场展现出了巨大的增长潜力。

大和指出，嘉里物流与免税零售商的合作并非偶然，而是基于长期以来的紧密合作和信任。自2011年起，嘉里物流就已与两家免税购物中心建立了合作关系。该行预测，大部分免税购物中心的运营将掌握在免税零售商手中，这将为嘉里物流带来稳定的业务机会。尤其是考虑到其与国内领先的零售商中国中免的长期合作关系，嘉里物流新厂房的占用率将得到保障，并有望缩短投入使用的时间。虽然新厂房预计在短期内不会对公司的收入产生显著影响，但从长远来看，这无疑是一个明智的投资决策。该行维持对嘉里物流的目标价为每股港币二十一元，评级为“买入”。

嘉里物流的这一战略决策不仅反映了其敏锐的市场洞察力，更彰显了其长远的商业视野和雄心壮志。随着海南市场的快速发展和全球物流需求的持续增长，嘉里物流有望在未来继续发挥其独特的竞争优势，实现更大的商业突破和成功。投资者对此应予以关注并积极布局。