止损的本质是应对不确定性付出的成本
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止损的本质是应对不确定性付出的成本 投资者在市场中往往都会经历止损 ，而止损的原因大多是因为行情的不定和心理的不定。行情的不定的背后是因为基本面和技术面分析的永远无法100%，心理不定的原因是人有先天弱点。被动交易比如指数投资，某些价值投资比如资产清算，是不需要止损的。而主动交易，盈亏同源，盈利是依赖波动，亏损也是波动造成，就必须要处理这两个永远无法克服的行情不定、心理不定带来的损失，实施风险控制。
其实止损的本质是应对不确定性付出的成本，只要是不确定性的事情都有成本，盈亏同源，天灾是不确定的，所以弥补天灾的成本是保险每年的付出，开车死亡是不确定的，所以弥补死亡的成本是安全带造成的伤害，找到好工作是不确定的，所以弥补失业的成本是受教育的时间和金钱付出，做生意是否成功是不确定的，弥补个人破产的成本就是找人搭伙分散出股权。所以，必须从根源上认识到止损的必然性，才能做到不惦记过去（不管成本多少现在亏多少），不幻想未来（不管是不是会被打脸），才能干脆利落执行下去，因为行情与心理的不确定只要金融市场在，就永远在，无论你止不止损都是如此，而不止损的伤害又是永远客观存在。
止损执行力好，不是靠锻炼，关键是环节少，决策因素少。想的再好，计划再周全，执行不下去，什么都没用，经常是事前考虑了太多的如果。那么环节，考虑太多这个需要满足，那个需要满足，没法执行，变成再等等，再来一个如果。那么，就全回来了。所以，最多考虑2个决策因素就够了，要么基本面想法错了，止损，这波不玩了，功力不够，修养后再等别的机会，要么基本面没错，但技术面波动风险很大，先止损出来，等风险解除再回来，从而规避趋势的转折。
止损的执行一定要刚性。一定要注意，把分析与执行这两个环节要分开！分析可以有对错，执行是刚性，没执行就一定是错。行情运动是符合万物的根本运行规律的，它只是万物运行规律的一个子集，而这个运动过程又是夹�***婊胗行虻模匀唤缇褪钦庋樱扌蛑杏行颍行蛑斜局视质俏尬扌颉Ｋ裕治鼍褪嵌哉飧鲈硕媛傻挠邢藿舛粒敲炊源砭突嶙陨葱惺嵌阅阏飧鼋舛两崧劢斜泶铮庵直泶镆欢ㄒ欢ㄒ招缘模惴治鍪强凑蔷鸵欢ㄊ亲龆啵钡侥愕姆治觯ǘ怨媛傻慕舛粒┓⑸吮浠鸵顾鹌讲帧�
在“规律的道→人的观察→人的执行“，这个套环中，最薄弱最薄弱的就是这个执行的“人”，因为，是人观察就会错，是人执行就会错，如果用脑袋赚钱，就一定要搞清楚脑袋的局限性在哪里，知道自己不知道！所以，千万千万不要让“人”这个情绪、意念这些东西，夹杂进来，这个环节就混乱了，比如明明分析没错，中间稍有波动，“人”就跳出来执行，或者明明分析出错了，“人”就跳出来不执行！你都搞不清楚到底是分析错，还是执行错。去掉人，把环节变为“规律的道→观察→执行“，一定要化繁为简。
成功的交易者通常都知道如何控制自己的情绪。他们有足够的自律精神，不会捶胸顿足，不会怨天尤人，不会炫耀自己的成功。对于亏损，他们会自己承担责任，不会归咎他人。脾气暴躁的人，很容易动怒，觉得市场总是和他过不去，显然这不是成功的条件之一。交易过程中，成功的交易者几乎全然没有情绪，尤其是当严重亏损时。不会自言自语，也不会让其他人知道亏损的严重程度。更不会用力拍打键盘，或诅咒造市者。情绪不能解决任何问题，并会让你看起来很傻。除了愤怒与炫耀之外，还有很多情绪是交易者应该避免的，如贪婪、恐惧、期待、报复、过度自信等。
每个人都会犯错，这是学习的一部分。可交易者如何处理错误经验，却是成败的分别。一位具有自律精神的交易者，会想尽办法从错误中学习，而不像大多数交易者一样，想尽办法回避错误的经验。交易者应该花时间检讨自己的交易与操作绩效，然后想办法改善。交易日记是我们最有效的办法之一。这种办法或许很花时间，但交易者如果能够培养记录交易日记的习惯，就比较有机会成功，因为他们不会重蹈覆辙。
止损的原则是，要合理止损，千万不要小止损，更不要做超过承受能力的大止损！前面说的这两种趋势策略下的止损方法，第一种，基本面想法证伪后的止错，显然是较大的止损，是事前想好的可承受的大止损，通过用资产配置的外部管理办法，设置最大爆仓的风控措施，用中小仓位，去赌一把浩浩荡荡的大行情，而不理会中间波动。第二种，在基本面想法没被证伪、行情却发生大幅波动下，用较大周期的不太敏感的止损，去规避趋势转折可能造成的重大伤害，这也不是小止损，也是较大的能承受的止损。我从不提倡随便设一个资金比例比如5%，8%，10%的小止损，毫无逻辑依据，跟行情运动也毫无关系，完全凭个人资金风险偏好，而市场运动完全不会理会这种偏好，行情的随机无序性会让这种小止损无处隐藏，经常经常发生，导致死于频繁交易，随意交易，心态混乱，连续止损，过早退出市场，失去机会。即使纯技术面的止损，那也得找到有临界点支撑后，此时小止损才有意义，并且这种临界点也不是经常有，需要等待的，也大大降低了止损的频数。 (责任编辑牛炒股网) |
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