机构：医用领域增量拉不动PP需求大车
疫情导致部分产品需求增加的，也导致塑料制品消费量下滑、下游企业开工延迟，需求不及需求减量。，假期的延长令PP生产企业库存压力加，预计短期PP市场延续偏弱格局。
2020年的春节因新型冠状病毒感染的肺炎疫情暴发而变得不寻常。节后第一个交易日，PP2005合约以跌停开盘，在市场普遍看空的背景下，这样的开端并没有显得意外。虽然近期供需矛盾突出，但疫情会成为过去，不建议过分悲观。
严控期间消耗量预计不超过10万吨
疫情快速发展，最为紧俏的当数口罩等医用产品。2月3日，国家发改委副主任连维良在国新办发布会上表示，医用N95口罩各方面汇总的需求很，已经按照一倍以上的规模组织产能。据工信部统计，中国口罩最大产能是每天两千多万只。1吨PP纤维料大约可以生产25万个防护口罩。按一倍以上的规模组织产能，假设现在每天生产5000万只，疫情严控100天，则需要消耗PP约两万吨。防护服方面，假设全国因疫情增加两百万医护人员，他们需要穿较厚的防护服，人均两件/天，所有防护服均采用PP制备生产，则需要消耗PP约6万吨。，1吨PP透明料可生产约50万个医用一次性注射器，即1万吨原料生产50亿个一次性注射器。上述三种产品，在100天里累计消耗的PP原料不超过10万吨。，还有一些消毒湿巾的需求也会增加，但预计体量不会太大。
假期延后导致表观消费量收缩明显
截至1月29日，全国已有31个省(区、市)启动重大突发公共卫生***Ⅰ级响应。此举直接导致春节期间PP相关制品需求下降。，国家延长春节假期至2月2日，但多地宣布，企业复工时间不得早于2月9日，部分地区，如温州、乐清，更是延长至2月17日。这里，我们将企业开工的延后时间设定为10天。下游企业开工延迟进一步减少了PP需求。从国内表观需求来看，2019年PP表观消费量约为2714万吨，10天的平均表观消费量就是74万吨，明显超过PP需求。
石化库存恐进一步攀升
假期的延长除了导致需求下滑，还会增加企业库存。2014—2019年春节假期，石化库存增量在31万—41万吨，2020年春节，石化库存因假期延长而增加53万吨，至115万吨。部分物流运输尚未启动，接下来一段时间，石化库存将继续增长，企业压力势必进一步加大。，近一段时间，浙江石化与恒力石化两家大炼化企业陆续投产，涉及PP新产能合计130万吨/年。目前，浙江石化一线(产能45万吨/年)运行负荷为80%，二线(产能45万吨/年)聚合装置计划2月15日前后试车；恒力石化二期一线(产能20万吨/年)开车产T30S，二线(20万吨/年)暂时停车，待上游裂解装置稳定后再开车。在需求下滑时期，新产能的释放对聚烯烃市场无疑是雪上�***�
一些积极信息值得关注
2月3日，国内PP拉丝出厂价在7000—8100元/吨，多数企业较节前下调50—200元/吨，也有少数企业小幅上调50元/吨。现货价格相对坚挺，PP主力合约基差快速走强，在物流受阻、开工延迟的情况下，下游加工企业逢低布局多单进行套保，而这，会对期价形成一定支撑。，有消息称，部分生产企业计划甚至已经降负。根据年初的统计，今年二季度为PP装置检修高峰，考虑到库存压力，不排除部分企业提前检修的可能。若降负或停车范围扩大，则对市场带来一定提振。
综合而言，疫情导致部分医用产品需求增加的，也导致塑料制品消费量下滑、下游企业开工延迟，需求增量不及需求减量。，假期的延长也导致PP生产企业库存压力加大，预计短期PP市场延续偏弱格局。不过，考虑到产能释放和库存惯性累积等利空因素在节前已经有所反映，部分生产企业正在考虑降负运行，加之国家对疫情防控的力度较大，一旦疫情解除，需求就会集中释放，PP也将出现做多机会。
(作者单位中信建投期货)
（文章来源期货日报）
模拟炒股软件
- 天地集团股票代码（天地伟业股票代码）
- 基金慎对“春季躁动”行情 重点关注低估值蓝筹
- 强势股首阴买入法图解（强势股急跌回调买入法）
- 救灾帐篷龙头股票（帐篷概念股）
- 私募股权二级市场投资（私募股权二级市场基金自贸区）
- 中科招商一单浮盈35亿 新三板PE大批项目排队上市
- 筹码理论根本没用（筹码分布看日线还是周线）
- 009085基金今天净值查询天天基金（华宝动力组合净值）
- 二倍做多白银ETF可以长期持有吗（白银做多和做空是什么意思）
- 豆粕期权行权时间规则（豆粕期权开仓限制）
- 股票增发和配股有什么区别
- 债券的兑付（债券违约后怎么兑付）
- 美股退市的公司有多少（美股私有化退市散户怎么办）
- 白银的涨跌（纸白银价格受什么因素影响）
- 调整中寻找中长线布局良机 基金关注国企改革概念
- 300999中签号（玉禾田中签号出炉）