汽车行业：1季度销量超预期 2季度拐点将现

　　整体销售状况:3月汽车总销量183.9万辆,同比增长0.6%,1季度累计下滑3.8%,从趋势上看,累计下滑的幅度逐渐收窄,汽车市场在逐渐好转,但结构分化,狭义乘用车好转的趋势更明显一些,而货车市场依然比较低迷,尤其是重卡市场,3月份同比下滑的幅度依然高达33%。

　　狭义乘用车市场:3月销售116.5万辆,同比增长5.5%,1季度累计销售315.3万辆,与去年同期持平,略好于市场预期;分车型分析,SUV、MPV车型销售走势良好,市场需求强劲,轿车相对偏弱,SUV、MPV 当月同比分别增长25%和21.2%,轿车同比仅增长1.7%;分车系份额分析,日系和欧系份额分别提升1个百分点和0.8个百分点,自主品牌、韩系、美系出现不同程度的下降;分级别分析,B、A 级车表现较好,A0和A00较低迷,A 级同比增长8.8%,B 级同比增长19.1%,A00级下降24.1%,A0级下降5.5%。

　　商用车市场:货车市场低迷,3月商用货车销售39.5万辆,同比下滑10.3%,1季度累计销售91万辆,同比下滑11.7%,其中重卡3月销售下滑33%;商用客车符合预期,3月销售4.4万辆,同比增长7.7%,1季度累计销售10.9万辆,同比持平

　　交叉型乘用车:3月销售24.3万辆,同比下滑1.1%,1季度累计同比下滑8.5%;

　　1季度上市公司相关业务表现:客车类上市公司销量增长相对较好,像宇通客车、安凯客车、中通客车、亚星客车销量增长都比较快,重卡类业务以下降为主,福田汽车、中国重汽、江淮汽车、华菱星马下滑幅度皆超过20%,轻卡类业务下滑为主,但幅度相对较小,其中长城汽车和福田汽车的轻卡销量逆势正增长,曙光股份、江铃汽车、东风汽车都小幅下滑,乘用车类公司市场表现分化,悦达投资、上汽集团、长城汽车和力帆股份实现10%左右的正增长,江淮汽车、一汽轿车、长安汽车、海马汽车、广汽集团、一汽夏利、比亚迪销量同比在下滑;

　　风险提示:宏观经济持续下滑的风险