农林牧渔：升级契机 坚定看好

　　行业表现:下跌中表现良好。沪深300指数本周下跌1.53%,消费类板块整体表现较好,农业指数上涨0.87%,获得相对收益2.4个百分点。子行业中水产上涨5.84%,种业股调整幅度较大,单周暴跌8.1%。

　　行业新闻:

　　(1)2011/12年度巴西大米出口量或大幅下降54%; (2)中央财政四举措力挺现代农业建设; (3)菜籽和菜粕期货有望今年年中在郑商所上市; (4)印度在反对声中决定取消棉花出口禁令。

　　公司动态:

　　(1)天宝股份:分配预案,10送10,每10股分红1.5元。

　　收到大连市1000万补助,用于冰淇淋项目建设; (2)益生股份:3月15日公司与睢宁林牧局签订协议,种鸡产业化项目投资3.25亿元,与原披露2.2-2.5亿有所差异; (3)国联水产:“罗非鱼加工厂建设项目”投资总额由7924万元增至18289万元; (4)雏鹰农牧:预计12年Q1净利润同比增130%-180%。

　　农产品价格:大宗农产品普涨,猪价跌破15。大宗农产品期货内外盘除棉花外均上涨,外盘表现尤佳。生猪价格跌至14.85元/kg,仔猪加速下跌至32.6元/kg。鸡苗小幅震荡上升,鸭苗价格与上周持平。

　　每周专题:美国生猪养殖行业(一)生猪养殖产业产值接近180亿美元,大规模养殖场在诸多生产效益指标上获得显著性的优势,导致行业集中度提升,且趋势仍在加强。美国大规模养殖场数量占比总量4% ,存栏数占比总量高达62.1%。

　　行业观点:以饲料、养殖为主线。坚定看好饲料行业高景气,维持5月之后猪价反弹预期。饲料、养殖正处于资本驱动产业升级的契机,长期看好饲料、养殖子行业。维持12年粮价缓涨、猪价缓降预期,维持行业中性。

　　重点推荐:大北农/正邦科技/海大集团/獐子岛/敦煌种业。