半导体：国内外企业联手增多提升竞争力

    产业数据及预期继续向好集成电路行业的市场数据及市场研究机构的未来预期均维持了乐观的预期。从SIA公布的2月份的单月销售收入增长速度环比提升,连续7个月正增长且增速持续新高。Semi公布晶圆厂设备支出继续上升,扩产状况稳步推进。研究机构Gartner对于2017年全球半导体行业销售收入规模增长的预期达到12.3%,上升到两位数。台湾厂商3月份销售收入数据涨跌有所差异,一季度的情况仍然较为理想,并且台积电对于2017年市场整体的预期不会受到二季度行业常规淡季的影响,增长值得期待。

    国内市场产能推挤有序实施,产业政策继续支持外延推进:国内市场方面,本月信息主要是海外厂商在中国大陆地区的投资进度按计划实施,力晶在合肥的DRAM厂预计到6月份可以开始量产,而格罗方德在成都的新厂房则预计到明年的3月。产业政策继续支持外延式扩张,华芯投资40亿人民币收购美国芯片测试设备厂商Xcerra,恩智浦半导体与中国信息通信研究院签署智能网联汽车战略合作框架协议。

    LED淡季不淡,国内外企业联手增多提升竞争力:LED板块作为半导体行业较为独立的子版块来看,行业数据继续显示淡季不淡的情况,而国内外企业之间的合作越来越多,对于中国企业的技术能力和产业竞争力的提升作用明显,建议关注未来的动向。

    投资建议:3月我们基本维持之前月的投资建议,推荐标的略有变动,存储器市场的数据持续乐观,主要推荐标的包括华天科技(002185)、深科技(000021)。

    集成电路封测产业仍然预期未来产能利用率的提升带来的业绩成长机会,主要推荐标的为通富微电(002156)。集成电路设计领域我们推荐有望受益智能家居产业作为物联网民用落地的东软载波(300183),指纹识别产品的渗透率提升对于汇顶科技(603160)也具备了支持作用。其他建议关注标的包括封测厂商长电科技(600584),工程厂商太极实业(600667),IC设计厂商全志科技(300458),紫光国芯(002049)、LED龙头三安光电(600703),德豪润达(002005)。

    风险提示:全球宏观经济波动影响半导体行业的终端需求增长;全球产业整合带来的竞争市场格局变化;新产品及技术更新换代带来的竞争力变化风险。（华金证券）