JS环球生活：外销景气业绩超预期 全球小家电龙头正起航

重磅新闻！JS环球生活在2020年3月1日发布了其年度业绩快报，令人瞩目。公司预计在2020年实现了至少385百万美元的盈利，同比增长超过352%，这一业绩堪称辉煌。

从行业层面看，海外市场的繁荣景象引人注目。受下半年疫情反复影响，欧美国家的抗疫政策再度加强，为烹饪品类和清洁品类带来了巨大的增长空间。根据adobe analytics数据统计，四季度美国感恩节消费、“黑五”在线消费额均呈现显著增长。JS环球生活旗下的九阳与SharkNinja的关联交易金额也大幅调增至7.8亿元，同比增长101.89%，从侧面反映了海外需求的持续旺盛。

而在内销层面，疫情环境下小家电的线上销售也异常火爆。由于疫情居家催化的民众烹饪需求，以及小家电便携、免安装、易配送等优势，使得该品类实现了逆势增长。奥维云网数据显示，厨房小家电的线上销额和零售量均实现了显著增长，线上渠道成为当之无愧的主销渠道。

在收入端，JS环球生活也实现了显著提升。其中，Shark业绩在海外市场的强劲增长下有望实现双高位数增长，其在欧美市场的市场营销表现出色，特别是在新拓展的英国市场中表现出高速扩张态势。针对中国消费者的拖地习惯，Shark吸拖一体类产品在市场中也大受欢迎。Ninja分部主打厨房小家电，其Foodi系列销售火爆，全年收入突破10亿美金，业绩表现亮眼。九阳分部则迅速响应线上布局，充分利用线上渠道的重要性，疫情期间数千位线下导购转至线上直播销售，成功对冲了部分线下渠道冻结的负面影响。

除此之外，关税豁免及协同采购也为公司的利润增长做出了重要贡献。在多重因素的推动下，JS环球生活展现出了强劲的增长势头。无论是海外市场还是内销市场，都展现出了良好的发展态势。公司的三大品牌各显佳绩，为公司的发展注入了强劲动力。未来，随着公司继续拓展市场、优化产品、加强线上布局，我们有理由相信JS环球生活将继续保持其领先地位，实现更加辉煌的未来。近期行业动态亮点：JS环球生活展现强劲增长势头

一、关税豁免带来税务返还利好

近期，由于获得了为期短暂的关税豁免，部分产品成功获得了约7580万美元的税务返还。这无疑为JS环球生活旗下产品的国际销售提供了强大的支持，打开了新的发展通道。这一举措对公司的长期运营具有深远影响，也进一步凸显了公司在全球市场的竞争力。

二、供应链协同助力采购规模提升

九阳与SharkNinja的供应链协同合作成果显著。这种合作模式不仅提高了采购规模，而且通过降低成本和增强采购效率为公司节省了大量的开支。预计在未来几年中，这一合作模式将继续为公司带来可观的收益。据悉，仅在2019年和预计的2020年，这一合作预计将为公司节省高达约800万美元和约5000万美元的成本开支。这一合作成果彰显了公司在全球市场竞争中的领先地位。这一趋势表明JS环球生活正致力于优化其供应链，以实现更高的效率和成本效益。

三、债务置换与股权激励展现信心与远见

在债务方面，公司成功进行了一次大规模的债务置换行动。这一行动不仅为公司带来了更大的财务灵活性，而且降低了未来的利息支出，预计将为公司节省大量的利息开支。更重要的是，该行动体现了公司对未来的信心和对自身价值的肯定。股权激励计划更是凸显了公司对核心团队的重视和对未来发展的信心。通过股权激励计划，公司成功向核心员工提供了股权奖励，这不仅能够激发员工的积极性，也有助于吸引行业内的一流人才加入公司。这一计划不仅肯定了员工对公司的贡献，也预示着公司未来将继续保持稳健的发展态势。这也为公司未来的扩张和增长提供了强大的动力。这种股权激励计划对于稳定公司的核心团队和推动公司的长期发展具有积极的影响。这种稳定的团队结构和强大的内部动力有助于公司在全球小家电市场中保持领先地位。JS环球生活的策略显示出公司对未来发展的坚定信心和对自身价值的肯定。这种信心和肯定必将推动公司在全球市场中实现更大的成功和发展。同时这也给投资者带来了极大的信心和投资价值预期。投资建议：考虑到JS环球生活在全球小家电市场的领先地位以及其在供应链管理、债务置换和股权激励方面的战略举措我们给予该股“买入”评级。风险提示：虽然公司的整体表现稳健但仍需注意新冠疫情的扩散蔓延原材料价格波动以及贸易形势恶化等风险因素可能影响公司的运营和市场表现投资者应谨慎投资并密切关注市场动态以做出明智的投资决策。