证监会再敲警钟 新三板公司被罚70%是栽在信披不过关上

今年以来，新三板市场频繁出现监管新招，市场称之为“监管大年”。证监会昨日再次表态，将坚决对违法违规行为保持高压态势，尤其对市场主体信息披露中的各种问题采取严厉措施。

新三板市场的信息披露问题一直是监管的重点。随着新三板挂牌企业数量的迅速增长，信息披露不及时、不完整、不准确等问题逐渐浮出水面。据公开数据显示，截至4月22日，新三板挂牌企业数量已达到惊人的6806家，自2014年年初以来增加了高达6450家。这种爆发式的增长给监管带来了巨大挑战，也使得信息披露问题成为股转系统出手的重点对象。

解读君发现，股转系统采取的监管措施中，有高达72%是针对信息披露问题的。这其中最常见的问题包括不及时披露、不完整披露、不准确披露以及未披露重要事项。这些问题在挂牌企业、主办券商、中介机构以及挂牌公司的董监高等各个层面都有出现。

信息披露不及时的问题在挂牌企业中普遍存在。有些公司在发生重要事件后，甚至每天都会有几十上百家公司补发公告。例如，一家公司在董事长换人六个月后才进行信息披露，这种明显的不及时给投资者带来了极大的困扰。尽管目前因为信披不及时被采取监管措施的案例还不多，但已经有部分企业因为此问题受到了处罚。

信息披露不完整的问题也不容忽视。单纯因为信息披露不完整被处罚的挂牌企业虽然少见，但一旦不完整涉及的重点关注事项，如关联交易等，就会引发股转系统的重视并可能采取监管措施。例如，蓝天环保因对总经理兼职信息披露不完整、关联交易未披露等问题被采取提交书面承诺的监管措施。

信披不准确和未披露也是股转系统关注的重点。一个看似简单的错误披露可能带来严重的后果。例如，天运股份在启动做市转让的时间披露上出现错误，导致公司本身、董事长和董秘都被约见谈话。未披露的性质更为恶劣，尤其是当未披露事项可能对挂牌公司持续经营、股价变动产生重大影响时。如泰谷生物因未履行信息披露义务而被出具警示函。

针对以上问题，证监会新闻发言人表示，证监会将坚持以信息披露为中心的监管理念，对市场主体信息披露等违法违规行为保持高压态势。这不仅体现了监管部门的决心，也显示出新三板市场健康发展的重要保障。在未来，我们期待新三板市场能够在严格的监管下实现更加稳健的发展。在新三板企业的信息披露过程中，除了之前解读君提到的四大类问题外，还存在一些常见的违规现象。其中，披露时间点、披露渠道和披露信息不一致等问题尤为突出。这些公司在信息披露上出现的失误，往往并非单一类型，而是多种违规行为的叠加。

以聚融集团为例，该公司在挂牌后的2014年至2015年上半年，进行了多项对外投资、关联交易和关联担保。这些重要的决策并未在公司的定期报告中准确、完整地披露，甚至未经审议。直到数月后，聚融集团才对这些信息进行补充审议和披露。这种行为导致了信息披露的严重滞后和不一致，对公司的声誉和投资者的利益造成了负面影响。聚融集团受到了股转系统的严厉监管，其实际控制人也受到了相应的处罚。

在信息披露的具体内容方面，除了定期报告外，最容易出问题的还有临时公告的披露，如关联交易、重大诉讼和对外担保等。这些临时公告往往因为涉及公司的重大决策和事件，对投资者的决策产生重大影响。其准确性和及时性至关重要。有些企业在这方面却表现得相当随意和不负责任。

有趣的是，有些企业因为过于主动披露信息而造成违规。例如，大树智能在去年7月份发布了一季报审计报告，但由于新三板的一季报、三季报是自愿披露的，且需要在规定的时间内发布，错过了这个时间段即便披露了也构成违规。类似的情况也发生在中润油和盖特佳身上。这些企业在积极披露信息的却忽视了规定的时间限制，结果适得其反。

面对这些信披违规现象，监管机构的压力日益加大。对于出现的信披问题，股转系统采取了以教育为主的监管措施，如约见谈话、出具警示函等。尽管如此，被通知信披违规的公司的董秘们依然可能感到困惑和惊讶。解读君在此强烈建议新三板公司在信息披露方面要格外小心，严格遵守相关规定，确保信息的准确、及时披露，以维护公司的声誉和投资者的利益。只有这样，才能在激烈的竞争环境中立足，赢得投资者的信任和支持。