QDII基金布局思路浮出水面 青睐三大板块

随着基金2016年四季报的披露完毕，合格境内机构投资者（QDII）基金在去年的布局策略逐渐明朗。数据显示，纳入统计的权益类QDII基金（含指数型基金）的平均仓位在年末达到了84.15%，相较于三季度末上升了0.69个百分点。信息技术、非日常生活消费品和金融板块受到了QDII基金经理的特别青睐。

具体来看，指数型产品中有42只基金的仓位超过九成。相较去年三季度，有45只基金的仓位出现上升，占比接近一半，表明QDII基金在四季度更多地通过调整持股结构来应对市场变化。

港股和美股依然是QDII基金的重点投资布局领域。到去年四季度末，这两大市场的投资比重分别为33.82%和35.11%，虽然均较三季度末微幅下滑约1个百分点，但依然占据主导地位。

从行业配置角度看，到去年底，QDII基金对信息技术的配置比例最高，达到20.84%。随后是非日常生活消费品和金融板块，其配置比例也相对较高。能源、原材料、工业、日常消费品、医疗保健、电信业务以及公用事业等也均有涉猎。

接下来，让我们更深入地了解几只具体的QDII基金：

上投摩根全球天然资源混合基金，其近一年收益高达68.40%，显示出强大的盈利能力。该基金主要投资于全球范围内的油气等能源类资源，手续费为1.6%。投资者可以通过购买开户的方式轻松参与。

华宝标普石油指数基金，近一年收益为57.73%，其投资方向主要是石油行业。诺安油气能源基金则聚焦于油气领域，近一年收益为39.59%。南方金砖四国指数基金则主要布局新兴市场，近一年收益为37.48%。工银国际原油人民币基金则专注于原油投资，近一年收益为34.63%。建信全球资源混合（QDII）基金则在全球范围内配置资源类股票，近一年收益为31.55%。

值得注意的是，除了上述投资海外资源的QDII基金外，还有部分基金的投资领域更为多元化。例如融通通源短融债券A，其投资策略聚焦于短期融资债券，近一年收益虽然只有1.33%，但其稳定性和低风险特征吸引了大量投资者。

以上数据均来源于银河证券，截至日期为2017年1月24日。

而在重仓股方面，腾讯控股和苹果公司成为了众多QDII基金的首选。截至去年底，有24只QDII基金的第一大重仓股为腾讯控股，9只基金的第一大重仓股为苹果公司。这两家公司在全球范围内的出色表现，为QDII基金带来了可观的收益。关于未来市场走势，国投瑞银中国价值发现基金经理表示关注。他指出，当前海外中国股的估值仍然处于低位，这一水平已经充分反映了经济增速放缓及汇率波动等多重风险因素。在资金面分析上，海外投资者对于中国股票的配置需求尚处于较低水平，但随着沪港通、深港通的开通，新的投资需求正在涌现。一旦中国经济增速稳定下来，海外中国股将迎来显著的价值重估。

该基金经理对海外中国股的未来持有长期乐观态度，特别是在当前估值具有吸引力的背景下。在个股选择上，他更倾向于挑选那些受宏观经济影响较小、具有结构性增长机会的公司。特别是在医疗保健和互联网领先企业中，这些公司的增长前景被普遍看好。他也关注那些虽然目前估值处于低位，但具有潜力的工业类股票。

与此银华全球核心优选基金经理对全球市场的走势进行了全面的分析。他预计2017年的全球市场在基本面上不会面临太多挑战，但美国新的政策走向和美联储加息预期可能会在政策和消息层面加大资本市场的波动性。对于香港市场，虽然本地经济增长乏力，但在政策层面，中国对保险公司投资港股通的放松限制以及深港通交易的推出，都将为香港股市带来积极的推动力。

这位基金经理对全球经济和资本市场表现出谨慎乐观的态度。在控制好风险的前提下，他主张在国家和区域之间采取动态配置策略，积极规避那些债务问题较多的区域市场与公司。他的投资策略相对积极，强调在把握机会和控制风险之间寻求最佳平衡。

两大基金经理的观点共同指向了一个方向：在全球经济和资本市场的大背景下，尽管存在不确定性和风险，但海外中国股以及香港股市仍具有巨大的投资潜力。投资者需要保持警惕，做好风险管理，同时抓住市场提供的机遇，实现投资回报的最大化。