掘金新三板转板试点（之一）

创新层打造“小创业板”：新三板公司不足一成符合顶层标准

记者报道：近日，证监会正式发布《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》，新三板转板试点研究重新激发了市场的投资热情。在这一背景下，《投资快报》记者深入报道了新三板分层、上市辅导等进展。全国股转公司相关部门负责人透露，为保证市场分层的动态管理，每年将对不符合创新层要求的挂牌公司进行层级调整。目前，新三板共有849只股票成交，成交金额较前期有了大幅提升。

新三板指数近期呈现强势反弹态势。在短短两周多的时间里，三板成指累计上涨了6.97%，而更强悍的三板做市，累计上涨幅度更是达到了惊人的12.89%。数据显示，虽然新三板整体有所回暖，但做市转让和协议转让的活跃度仍存在明显分化。

关于市场期待已久的创新层打造“小创业板”传闻终于有了实质性进展。全国中小股份转让系统召开新闻发布会宣布，将推出分层意见征求方案，解读相关细节。虽然最终的分层方案略去传闻中的“培育层”，但仅分为基础层和创新层的方案仍是新三板制度的一大进步。证监会表示，差异化分层能够满足不同类型企业的发展需求，降低投资人信息收集成本。业内专家表示，分层有利于优中选优，给予投资者更好的投资导向。

值得注意的是，当前新三板公司中符合创新层标准的公司不足一成。根据传闻中的设计方案，创新层的准入标准与创业板的上市标准相当甚至更为严格，引发市场热议。根据相关数据对比，创业板的上市条件与新三板的创新层准入标准相比更为宽松。尽管新三板分层制度逐渐明朗，但真正符合顶层标准的公司数量仍然有限。

在此背景下，投资者应关注符合创新层标准的公司、定增破发且被低估公司以及有望进入转板试点的新兴行业优质标的。总体来看，当前三板中符合创业板标准的公司不少于300家，其中与创新层重叠的公司将最为受益。投资者在掘金顶层公司时，需密切关注这些公司的业绩表现和未来发展潜力。

新三板的创新层打造“小创业板”的趋势已经越来越明显，这将对新三板市场产生深远影响。投资者应把握市场机遇，关注符合标准的优质公司，共同见证新三板的繁荣发展。关于新三板股票的新动态，金字塔式的分层交易制度正在逐步显现。在这个结构中，创新层无疑成为了金字塔的尖端，其数量虽少，但质量却是最优质的。这些位于顶尖的股票即将开启竞价交易的新模式，这对于广大投资者来说无疑是一大利好，投资门槛的降低将让更多的小微投资者参与其中。

民生新三板研究中心在最近的一份报告中指出，目前仅有267家公司满足了传闻中的“创新层”准入标准，占整个新三板挂牌公司总数的比例仅为7.51%。虽然数量不多，但这些公司的整体价值却不容忽视。它们被低估的状态让人看到其中蕴含的巨大投资机会。究其原因，主要是这些公司属于新兴行业，尽管由于缺乏二级市场的流动性使得股票估值较低，但其盈利水平却非常高。这也意味着这些公司具有巨大的增长潜力。

民生分析认为，当前新三板的分层策略是一个逐步推进的过程。首先进行两层划分，待条件成熟后，将在优选层之上引入竞价交易制度，再细分一层。这种渐进式的改革策略既能确保市场的稳定性，又能逐步推动新三板市场的健康发展。对于投资者来说，这样的改革将有助于提升市场的公平性和透明度，为投资者提供更多的投资机会和选择空间。随着新三板市场的不断完善和发展，相信未来会有更多的优质企业涌现出来，共同推动中国资本市场的繁荣和发展。