纯粹折现债券（附息债券）

关于纯贴现债券的若干问题

一、纯贴现债券购买价格计算

对于面值为1000元，期限为10年的纯贴现债券，若折现率为5%，其购买价格是如何计算的呢？实际上，这种债券的价值是通过将面值除以（1+折现率）的期限次方来得出。在这里，购买价格是随着市场平均利率的变动而变动的。若市场价格大于债券的价值，那么购买风险相对较高，需要我们审慎考虑。

二、企业购买纯贴现债券的决策

企业计划购买的面值为1000元，期限为3年的纯贴现债券，其发行价格为650元。如何判断这是否值得投资呢？我们可以通过计算债券的价值来做出决策。设到期收益率为i，通过一系列的计算，我们可以得出i = 15.45%。这意味着，如果企业购买的债券的到期收益率接近或超过这个数值，那么投资就是值得的。

三、远期合约复制股票与远期合约复制纯粹折现债券

远期合约是一种金融衍生工具，用于复制股票或债券的表现。复制股票和复制纯粹折现债券的远期合约都是为了在将来某一特定日期以特定价格买卖相关资产。但具体的操作方式和风险收益特性会有所不同。

四、纯贴现债券

纯贴现债券是存续期间不付票息的短期债券。因为没有票息，所以会以折价发行，这种折价就是贴现。购买此类债券的主要收益来源于债券面值与购买价格的差价。

五、贴现债券到期收益率计算

对于贴现债券，其到期收益率与贴现收益率的计算方式有所不同。以90天的贴现债券为例，我们可以通过简单的计算得出其贴现收益率，然后再转化为年化收益率。具体的计算公式中，P为购买价格，F为面值，r为贴现率，n为时间（以年为单位）。通过这个公式，我们可以清晰地看到，贴现债券的收益率与其购买价格、面值、贴现率及时间之间的关系。

六、超过一年期的贴现债券的到期收益率与贴现收益率

对于超过一年期的贴现债券，其到期收益率与贴现收益率的计算更为复杂。除了考虑购买价格、面值、贴现率外，还需要考虑债券的剩余到期天数。尽管具体的算法可能因债券的具体条款而有所不同，但基本的原则是相同的，那就是收益来源于债券面值与购买价格的差价。

七、贴现债券收益率计算公式详解

贴现债券的收益率计算公式为R=（100-P）/100×360/n。这个公式反映了贴现债券的收益率、购买价格、剩余到期天数之间的关系。通过这个公式，我们可以清晰地看到，贴现债券的收益率主要受到购买价格、剩余到期天数的影响。

纯贴现债券是一种特殊的债券类型，其收益主要来源于债券面值与购买价格的差价。理解其特性及收益计算方式，有助于我们做出更明智的投资决策。