博时基金蒋娜：新兴消费趋势明确

中国经济的开门红在2017年一季度的经济增长中达到6.9%，消费成为拉动经济增长的重要动力，贡献率更是高达77.2%。背后的态势是居民消费结构的全面升级。文化娱乐消费、医疗保健消费和通信消费等新型消费领域的增长率均超过了平均消费支出增长速度，分别达到了13.5%、15.8%和12.3%。

博时文体娱乐主题基金的拟任基金经理蒋娜认为，市场风格将继续偏好基本面确定的投资方向，而文体娱乐板块无论是从估值还是投资时点的角度看，都已经进入了理想的建仓区间。蒋娜强调，新兴消费正处于加速发展期，中国的文化娱乐消费支出占比远低于发达国家的平均水平，预示着巨大的消费升级空间。

根据麦肯锡的预测，未来十年，中国非生活必需品的消费将保持13.4%的年平均增长率。过去五年，文体娱乐行业的表现堪称实体经济中的一抹亮色。电影、旅游、体育等行业在宏观经济疲软的背景下，实现了20%-30%的高速增长。北京马拉松的报名火热，朋友圈里长假期间变成了全球美景摄影展，都是文体娱乐行业繁荣的生动写照。

蒋娜表示，文体娱乐行业的高景气度也得到了资本市场的热烈响应。过去几年，文体娱乐板块的表现大幅跑赢大盘，传媒板块和休闲服务板块的涨幅均超过100%。当前，机构对于整个文体娱乐的持仓比例已经降至历史低位，这意味着文体娱乐行业正进入到一个比较好的投资时点。

在估值方面，文体娱乐板块的估值已经处于低位，泡沫已经被充分挤压。另一方面，从行业趋势看，消费升级有望加速行业发展，电影、健身等休闲娱乐方式正逐渐成为生活中不可或缺的部分。二三季度作为文体娱乐板块的传统旺季，更是为行业增长提供了有力支撑。

在博时文体娱乐主题基金的投资策略中，团队注重产业链研究和国际比较，以挖掘重点个股。例如在游戏行业，团队通过研究和调研，明确游戏行业的高景气度及行业属性，通过上下游产业链及同行侧面论证上市公司在行业中地位，从而抓住行业性机会。

博时文体娱乐主题基金(002424)正火热发行中。该基金主要投资于从物质消费向精神消费升级的大趋势，精选产品和服务能力突出的上市公司。通过综合行业景气度、公司行业地位和管理经营能力、估值水平三个维度，自下而上精选个股，为投资者创造收益。配备双基金经理的博时文体娱乐主题基金团队，具有丰富的专业研究背景，合计从业年限超过15年。随着文体娱乐行业的蓬勃发展，该基金为投资者提供了一个优质的投资选择。