筑牢“实体”后盾 基金将涌入大资管行业

在中国资本市场，私募股权及风险投资基金的力量不可忽视。它们为中小企业提供初创资金，为规模企业提供扩张动力，为实体经济筑牢发展的基石。随着其规模逐年递增，包括金融机构、及产业基金、国有企业基金和民营企业基金等纷纷涌入大资管行业，这已成为一种必然趋势。

人民币基金已成为市场的主导力量。截至2017年1月底，中国证券业基金协会登记的私募基金管理人数量庞大，已备案的私募基金数量更是可观。尤其是中国市场私募股权及风险投资基金的募资额在2016年创下了历史新高，其中人民币基金的募资金额增长尤为显著，较上一年增加了177%。

从2006年至2016年期间，中国（含香港）市场募集的资金总额超过5320亿美元，在亚洲私募股权/风险投资基金中稳居榜首。值得注意的是，人民币基金在募资规模中的占比大幅增至76%，成为市场的中坚力量。普华永道中国私募股权基金业务组的基金审计合伙人表示，这一趋势反映了人民币基金中大量的小型基金为国内投资、A股相关活动和退出融资提供了有力支持。未来，TMT、消费升级、医疗、餐饮等市场前沿领域将受到更多的关注。

在全球私募股权及风险投资基金募资规模略降的背景下，中国市场的基金募集金额却在2016年大幅上升。中国私募股权及风险投资主导的并购交易总金额在全球交易总额下降的背景下，仍然达到了2230亿美元，占全球交易总金额的比例高达73%。这一增长的推动力主要来自于大资管投资者的参与，他们越来越多地瞄准海外市场。

普华永道北京咨询部的主管合伙人表示，高科技行业仍然是私募股权基金最青睐的行业，同时房地产、媒体及娱乐、消费品、金融及医疗等行业也备受关注。尤其是房地产行业和消费品行业的投资在2016年几乎翻倍和创新高。中国私募股权及风险投资基金的海外并购起步迅速，投资者们正积极寻找具有中国视角且符合其发展战略的标的。

展望未来，中国经济预计将继续保持6.5%至7%的增速，投资仍然扮演着至关重要的角色。预计2017年中国私募股权及风险投资基金的募资额将持续上升，资金募集将继续保持上升态势。海外并购包括“一带一路”沿线国家的投资机会都将增加，私募和风险投资的投入也将更加频繁。但值得注意的是，基金将面临退出的压力，预计A股退出步伐将加快，估值可能有所下降；海外IPO较2016年有所增长，尤其是高科技行业。

随着经济的不断发展和资本市场的日益壮大，越来越多的资本将涌入大资管行业。在这个行业中，私募股权及风险投资基金将继续发挥重要作用，为中国的经济发展和产业升级提供有力支持。