尾盘发生了什么？港股多只科技股巨震 腾讯、美团成弃儿

2月26日，港股市场风云变幻，恒指尾盘跌幅扩大至3.64%，恒生科技指数跌幅更是达到5.71%。众多重磅成份股在尾盘时段急速下跌，美团、腾讯等科技巨头也未能幸免。这一切的背后，究竟发生了什么？

美债收益率的飙升以及通胀预期的升温，给港股市场带来了不小的压力。实际利率的上升，对高估值的科技股产生了更大的边际压力。今日收盘时，微盟跌超10%，网易、美团跌超8%，小米跌超5%，京东、阿里、腾讯跌超4%。

在这波下跌中，有些股票却获得了资金的加持。微盟尾盘在跌近13%的情况下，被资金拉升至10.5%，获得了近15亿资金的增持。快手和明源云也获得了大量资金的买入。

那么，究竟哪些股票是受益者呢？中泰国际策略分析师颜招骏在接受新浪港股采访时表示，尾盘竞价时段的成交大增主要是由于MSCI调比重的影响。纳入快手后，腾讯的比重下调最大。

他表示，港股市场受到A股和美股的扰动影响，美债息上行过快对科技股的估值压力影响较大。纳指调整也削弱了港股的估值优势。尽管美股受到海外资金的支撑，但港股新经济板块在估值调整后开始显现其价值。

随着MSCI季度检讨结果的生效，本次新增了15只成分股，其中港股有6只，包括快手、微盟集团等。与此也有两只成分股被剔除，如绿叶制药与河北建设。有趣的是，被剔除的股票却出现了主动资金的买入。

除了成分股调整外，MSCI还调整了部分公司的自由流通因子和纳入股本数，这也会对成分股在指数内的权重产生影响。中金公司的王汉锋表示，受此次调整影响，部分中资股的权重有所增加，如快手、大全新能源等。相反，腾讯控股、阿里巴巴等则因摊薄效应在指数中的权重下降最大。

在资金流向上，被动型资金为了追踪指数通常会选择在调整日进行调仓，导致权重变动较大个股的成交异常放大。相比之下，主动型资金则更加灵活，可以择机选择配置时点。在股价影响上，虽然被动资金必须按照权重变化进行调仓，但股价的实际变动却未必与权重调整方向一致。在调整实施日，股价的变动更多受到提前套利资金与被动资金之间强弱对比的影响。

这场股市的波澜背后，是众多因素的综合作用。从MSCI的调整到资金的流向，再到公司的基本面表现，都在影响着股票的走势。投资者需要密切关注市场动态，做出明智的决策。（金石）