不论汇率涨跌都需做资产配置

理财领域的焦点兴业全球基金田雨松人民币贬值下的资产配置策略

随着国庆期间人民币对美元汇率开启新一轮贬值趋势，这一消息迅速在媒体间传播并引起广泛关注。普通投资者对于过去几年已经习惯的人民币升值突然转变，一时间感到慌张和迷茫。兴业全球基金专家田雨松对此提出了独到的见解。

面对媒体的密集报道和市场的恐慌情绪，田雨松指出，资产配置的重要性不容忽视。有些媒体建议投资者立刻大举进行全球资产配置，换外汇或海外购房等。这些建议背后蕴含的风险和交易摩擦成本可能超乎大家的想象。对于普通家庭而言，海外资产虽然重要，但股票、房地产、贵金属等同样不可或缺。它们都是资产配置的重要组成部分。

田雨松引用了先锋基金的一项研究数据来强调资产配置的重要性。数据显示，在多样化投资组合的回报中，资产配置的贡献度高达88%，而选股及择时的贡献仅占12%。这一数据取样于美国平衡型基金自上世纪以来的月度收益。先锋基金在其网站上提供了一个数据计算器，用于说明股票、债券和现金的资产配置比对收益和资产波动的影响。通过调整各类资产的配置比例，可以有效控制风险并避免某一类资产过于集中所带来的风险。这就是我们常说的“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”。我们必须意识到这些数据的局限性，它们主要是基于美国市场的情况，并不能完全适用于我国的市场环境。影响我国家庭投资组合收益的变量因子更加复杂，需要进行更深入的研究和分析。尽管如此，无论人民币汇率涨跌，家庭资产配置都应该进行以分散风险。资产配置应该兼顾现金、证券基金、房地产、外汇等几大类别，并根据自身的风险承受能力动态调整各类资产的比例。没有必要因为短期某一类资产的波动而对整体资产配置的各项比例进行过大幅度的调整。特别是在当前人民币短期贬值较多的情况下，投资者不必盲目地将家庭资产大量投入外汇市场。这正如去年股市大涨时，一些投资者盲目投入股市而忽略了其它资产配置的平衡一样，最终可能导致不必要的风险。作为理性的投资者，我们应该保持冷静的头脑，制定合理的资产配置策略以实现长期稳定的收益。