债券筹资发行价格计算（债券筹资总额是发行价格吗）

债券与股票资本成本率计算：究竟是用发行价还是面值？

在金融市场的大潮中，债券与股票的资本成本率计算一直是投资者关注的焦点。那么，究竟是以发行价还是面值作为计算基础呢？让我们深入一下。

对于公司债券而言，其资本成本率的计算公式中，分子部分采用的是发行价，而分母部分则是面值票面利率。也就是说，公司在计算资本成本时，需要考虑到债券的发行价格以及票面利率。这也意味着，发行价格的变动会对资本成本率产生直接影响。

至于股票，其资本成本率的计算则可以采用股利增长模型法或资本资产定价模型法。在股利增长模型法中，投资者需要考虑本期支付的股利、目标股票市场价格、筹资费用率以及股利增长率。而在资本资产定价模型法中，则需要考虑无风险报酬率、贝塔系数以及市场平均报酬率。

那么，如何计算债券的发行价格呢？其实，这主要取决于债券的付息方式。对于分期付息的债券，其发行价格可以通过每年年息年金现值系数与面值复利现值系数之和来计算。而对于到期一次还本并付息的债券，其发行价格则通过到期本利和复利现值系数来计算。这些现值系数的计算基础都是市场利率。

接下来，我们以一个实例来进一步说明。某公司打算发行8年期的债券，面额为1200元，在债券市场利率为10%的情况下，我们如何计算其发行价格呢？假设票面利率与债券市场利率相同，那么可以通过特定的公式进行计算。如果票面利率不同，计算方式也会有所变化。

关于债券的实际发行价格计算公式，主要受到待偿期、票面利率和买方预期收益率的影响。从公式R=[M(1+rN)P]/Pn中，我们可以推导出债券价格P的计算公式P=M(1+rN)/(1+Rn)。

我们还可以通过一个筹资案例来综合资本成本率的计算方式。假设某企业拟筹资2500万元，其中债券筹资部分占了一定的比例。那么，如何计算该筹资方案的综合资本成本率呢？这需要考虑各种资本的成本率以及其在总筹资中的比例。最终的综合资本成本率将是各种资本成本率的加权平均。

无论是计算债券还是股票的资本成本率，都需要我们深入理解其背后的逻辑和计算方法。只有这样，投资者才能做出明智的决策，为自身的投资之路添砖加瓦。