信托计划持股的规定（代持股股东权利）

什么是委托持股与信托持股？

委托持股，是一种金融安排，其中员工将购买的本公司股票委托给信托机构进行管理和运用。这种安排主要是为退休后享受信托收益。信托机构接收来自员工的工资及企业奖金形式的资助，用于购买本公司股票。而员工持股信托则是一种特殊的信托形式，主要投资于所服务公司的股票。员工一旦加入持股会，除退休、离职或经持股会同意，不得将所购入的股票领回。

员工持股计划是否属于信托产品？

关于这个问题，免费的大盘及个股分析工具“股票排行榜”可能无法给出明确答案。但大体上，员工持股计划是员工对公司的股权投资的一种形式，并不直接等同于信托产品。尽管有信托元素存在，但具体归属还需要依据相关法律法规进行深入解读。

信托计划作为主体做股权投资，IPO时是否存在障碍？

信托计划作为主体进行股权投资，在早期的金融实践中确实存在过一些成功的案例。例如，在渤海银行成立时，引入了境外投资者与信托公司通过集合信托计划进行股权投资，这一做法在当时引起了广泛关注。随着时间的推移，监管部门对于信托持股的态度发生了变化。证监会曾表示，公司上市前存在信托计划持股的必须进行清理。这一规定使得信托持股在IPO过程中存在明显的障碍。其背后的原因包括：信托持股突破了《公司法》对股东人数的限制；信托公司的保密义务与资本市场的信息披露原则存在冲突；以及信托登记制度的缺失等。尽管近期银监会和证监会高层进行过沟通，但对于重启信托计划开设证券投资账户的可行性仍未达成共识。目前信托计划作为主体做股权投资，在IPO方面确实存在障碍。

代持股协议的法律依据及合法性

代持股协议是合法且受法律保护的金融安排。其法律依据主要来自于相关的信托法和公司法规定。具体的合法性和实施细节还需要根据具体的协议内容和当地的法律法规进行判断。在实际操作中，代持股协议需要确保所有相关方的权益得到保障，并且符合所有适用的法律法规。

如何理解股份代持的问题

股份代持是指一方（通常是员工或信托）代表另一方持有某公司的股份。这种安排可以简化投资流程，提高投资效率。但与此也需要注意相关的法律风险和操作风险。股份代持必须建立在合法、合规的基础上，并且需要确保所有相关方的权益得到保障。在实际操作中，还需要注意信息披露、股权转移等细节问题。

两大部委针对放行IPO前信托计划持股空间的可行性进行了深入沟通，但仍未得出明确结论。目前，信托计划作为主体进行股权投资在IPO过程中仍面临一些障碍。信托计划嵌套有限合伙的模式也引起了人们的关注。

回顾2009年，建银国际尝试了一种迅速崛起的策略，即通过其设立的建银医疗保健股权投资基金（采用公司制而非有限合伙制，但二者原理相通）。该基金尚未有项目以IPO方式退出。

2010年9月底，天津出现了四家采用“信托计划嵌套有限合伙”模式的股权投资合伙企业。其中，三家由中信信托与上海华岳投资联手设立，分别是博道信元、华辰佳业和御道元诚股权投资合伙企业。另一家则由西安国际信托和江西鄱阳湖产业投资管理有限公司共同成立。这些企业的运作模式中，信托公司先成立信托计划，然后将募集的信托资金以有限合伙人方式投入有限合伙制企业，进而以有限合伙企业的身份参与投资。理论上，这种嵌套方式有助于规避信托计划参与IPO的政策限制，因为信托计划将以有限合伙企业的身份出现在PRE-IPO的公司股东中。

关于代持股协议的法律依据，虽然我国没有直接的法律规定，但合同法仍对隐名股提供了一定的保护力度。尽管上市代持在行政规章中是不被允许的，但代持股协议本身是一种合法且受法律保护的协议。这种协议主要是隐名股东和显名股东之间的约定，对外部没有约束力。工商登记的股东仍需对外承担股东责任，而隐名股东则承担连带责任。

股权代持，也被称为委托持股、隐名持股或股权挂靠，是指实际出资人与名义出资人通过协议或其他形式约定，由名义股东代实际出资人履行股东权利义务。尽管股权代持带有隐藏真实股东身份的因素，但在法律层面上是受到认可和保护的。证监会在企业IPO前要求清理股权代持关系，并关注其历史真实原因、关系真实性、过程的合法性以及处理结果是否达到股权权属清晰的要求。

股权代持涉及多种法律关系，包括实际股东与名义股东之间的关系、与实际股东和名义股东与公司之间的关系以及与外部第三人的关系。要判断股权代持关系的真实性，可以通过查阅显名股东和隐名股东的委托持股协议并向双方确认，同时查明隐名股东是否实际出资以及是否实际享有股东权益。

股权代持产生的原因包括《公司法》对有限责任公司股东人数的规定、创始人选择另一个人代持股份设立有限责任公司的情况等。值得注意的是，某些特定人员如党政领导***、军人、国有企业领导***、违背竞业禁止规定的人员以及外籍人士或机构不能合法地成为股东。

股份代表对公司的部分拥有权，包括普通股、优先股和未完全兑付的股权。这些股份代表了股份有限公司股东的权利与义务，并通过股票价格表现其价值。

以上内容扩展了对股份和股权代持的理解，希望能为读者提供更全面、深入的认识。