天天基金日报(02月03日)

天天基金观点与市场走势

近期，中国服务业与综合PMI指数呈现强势上扬态势，财新服务业PMI达到52.4，创下了六个月以来的新高。这一数据反映出中国经济的韧性及活力。

今日股市方面，沪指呈现小幅下跌，深证成指则微幅上涨。尽管市场呈现出一定的波动性，但从整体看，许多文教休闲、安防服务、房地产等板块表现出强劲的增长势头。与此黄金等避险资产受到市场关注，黄金ETF持仓量大幅增加。

在天天基金投资策略方面，宏观层面传来消息，针对不实施“限购”的城市，居民购买首套普通住房的商业性个人住房贷款政策有所调整，最低首付比例可再下浮5个百分点。这一政策调整可能会对市场资金产生分流效应。从技术层面分析，短期内市场指数跌幅较大，风险有所释放，但市场仍呈现出弱势震荡的态势。

对于基金配置，黄金等避险资产成为市场关注的焦点。黄金作为传统的财富保值工具，能够有效抵御多种风险。在当前低息环境下，黄金投资热情持续增加，将黄金纳入资产组合中作为战略性配置，将有助于提高资产组合的整体表现。

对于具体的基金推荐，以下是几只值得关注的基金：

1. 汇添富蓝筹稳健：近一年收益达到37.61%，手续费为1.5%，购买开户后即可购买。

2. 海富通纯债债券A：近一年收益为27.31%，手续费为0.8%，同样值得投资者考虑。

3. 富安达新兴成长混合：近一年收益为27.18%，手续费为1.5%，是市场上的热门选择。

4. 华商双债丰利债券A：近一年收益为26.54%，手续费为0.8%，同时带有一定的风险收益平衡特点。

除了上述基金，天天基金研究中心还提供了丰富的市场信息和专业观点。社科院蓝皮书指出，今年股市将处于震荡筑底状态。利率市场化的障碍仍需解决，中国通过逐步下调存款准备金率的方式来缓解商业银行等金融机构的流动性压力。

以上内容仅供参考，投资有风险，决策需谨慎。投资者在做出投资决策时，应充分了解风险并做出理性判断。在金融机构的改革浪潮中，存款准备金率的调整扮演着举足轻重的角色。随着中国在近几年来的调整策略，大型和中小型金融机构的存款准备金率逐渐适应经济发展需求。截止到XXXX年XX月XX日，大型金融机构存款准备金率调整为XX%，中小型金融机构则为XX%。这一系列调整并非孤立***，而是为加大对“三农”和小微企业的支持力度而采取的正向激励措施。从XXXX年初至XX月XX日，中国先后五次对符合条件的金融机构实施了定向降准，这一行动充分体现出政策对于推动实体经济健康发展的决心。

深入观察，不难发现这一政策的背后蕴含着丰富的内涵。对于大型商业银行、股份制商业银行、外资银行以及城市商业银行、非县域商业银行等金融机构，当其对“三农”或小微企业的贷款达到一定标准时，存款准备金率会相应降低，累计降幅达到XX个百分点。这样的策略安排有效地鼓励了金融机构为特定领域提供更多的资金支持。

如果我们进一步纵向对比，可以看出这次调整与过去有所不同。例如在XXXX年，通过两次降准释放了约XX万亿元的流动性；而在XXXX年，仅仅通过三次降准就释放了约XX万亿元的流动性（不包括定向降准）。蓝皮书指出，虽然从数字上看似乎有扩张之嫌，但结合中国的经济金融背景及相关改革来看，这是合理的调整。

不可忽视的是，从XXXX年开始的外汇占款负增长也是调整存款准备金率的重要原因之一。面对这一金融背景，中国多次大幅下调存款准备金率，并与其他货币政策工具配合使用，以补充因外汇占款下降而减少的流动性。经济学家王国刚指出，大量的法定存款准备金实际上弱化了金融市场配置资源的能力，成为利率市场化的障碍之一。逐步下调存款准备金率将成为未来的常态。

与此“供给侧改革”已成为当前的重要议题。在“中国新供给经济学50人论坛XXXX年年会”上，专家指出，中长期的结构调整与短期宏观调控并不冲突。美国当局在面对金融危机时的措施为我们提供了借鉴。为了应对世界金融冲击，中国也在努力实施货币政策的结构化运用，并不断优化结构。

展望未来，蓝皮书指出，如何为中国经济的新旧产业和发展动能转换营造一个稳定的增长环境是XXXX年中国宏观调控的重要课题。考虑到中国经济面临的主要风险是通缩，预计XXXX年的货币政策可能会出台一些强有力的刺激措施。在外汇占款持续下降的背景下，中国将通过多次降准来缓解商业银行等金融机构的流动性压力。降息的可能性依然存在，中国也会通过各种方式向市场注入流动性并合理引导资金流向。专家建议进一步推动金融体系的市场化改革进程，以适应经济发展的新需求。至于具体的时间节奏，银行界的专家则给出了自己的见解和预测。基金市场焦点透视

随着市场风向的转变，基金市场的焦点正在发生深刻的变化。以往故事驱动的投资逻辑，正逐步被业绩主导的决策所取代。一季度布局中，消费标的成为基金经理们争相追逐的目标。在这一轮的投资大潮中，究竟哪些行业和公司能够凭借出色的业绩脱颖而出，成为市场的宠儿，备受关注。

在股市的3000点关口，是撤退还是进攻？基金投资中的加减仓决策变得尤为关键。面对市场的波动，基金公司的投资策略也在悄然发生变化。他们如何在风险与机会之间寻找平衡，如何灵活调整仓位，以适应市场的变化，这一切，都牵动着投资者的心弦。

保本基金在当前的市场环境下，展现出了逆市的强劲势头。在市场的波动中，基金公司严防死守，努力确保基金的净值不受损失。他们的努力，为投资者带来了实实在在的安全感。

值得注意的是，“QFII大本营”也在借大宗交易抄底市场。他们瞄准了12只个股，意图在市场的波动中寻找机会。与此社保基金新进个股的曝光，也引起了市场的广泛关注。花园生物等机构扎堆买入，成为市场的热点话题。

私募市场仍然存在一定的泡沫。尽管目前私募泡沫尚未完全出清，但不少业内人士认为，两会前市场会有反弹。这一判断，也让许多投资者对私募市场充满期待。

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