西凤酒谋求IPO 提升全国化进程

近日，证监会官网发布了陕西西凤酒股份有限公司（以下简称“西凤酒”）的招股说明书，然而这份说明书在短暂的时间后又消失了。目前，西凤酒的上市状态仍在预披露阶段。对于这一动态，时代周报记者向该公司发送了采访提纲询问IPO进程是否发生变化，西凤酒方面回应表示，公司按照正常程序申报IPO，进展顺利，正在排队等待审批。至于证监会官网的披露情况，公司无法获知具体细节。

作为历史悠久的著名企业，西凤酒正寻求通过上市为其总额达16.15亿元的募投项目募集资金。公开资料显示，西凤酒计划在上海证券交易所上市，发行不超过1亿股新股。募集资金将主要用于提高优质基酒自给率、建设全国性营销网络以及品牌文化建设等项目。

茅台、汾酒以及西凤酒同为第一批“四大名酒”，但西凤酒是其中唯一一家尚未上市的企业。实际上，白酒行业已经多年未出现新的上市公司。缺乏资本力量的支持对西凤酒的发展影响显著。从2016年的营业收入来看，西凤酒落后于其他三大名酒，即便在行业回暖的大背景下，其营业收入增幅也仅为2.30%。上市对西凤酒而言无疑是一次重要的机遇。

西凤酒的历史可以追溯到1999年9月。在此之前，西凤集团负责“西凤酒”的生产及销售工作。后来，西凤集团作为主要发起人成立了股份公司并一直控股至今。近期，西凤酒的股东阵容发生了重大变化，引入了绵阳基金、光大金控等投资机构。西凤酒还将诸多经销商纳入股东队伍，这些经销商中流砥柱为公司的销售做出了巨大贡献。

从2014-2016年的数据来看，“大商”是西凤酒不可忽视的力量。在经销商队伍中，品牌经销商的数量虽然不超过170人，但他们为西凤酒贡献了超过60%的销售收入。品牌经销的特点在于与公司合作开发产品系列，并在指定区域内独家销售。西凤酒将提高综合经销产品的占比作为一个重要的发展战略，包括采用股权合作等资本手段逐步转化品牌经销类产品。

例如，2013年7月，西凤酒与大型经销商王延安等合资成立了陕西西凤十五年六年陈酿酒营销有限公司（以下简称“十五年六年营销公司”）。西凤15年及西凤6年系列产品是西凤酒重要的品牌经销类产品，在全国范围内的独家经销原由王延安实际控制的凤翔安宝商贸有限公司负责。品牌经销合同到期后，西凤酒选择与王延安合资成立新公司运营这些系列产品。招股说明书显示，新公司在2016年的营业收入达到了6.91亿元，净利润为1.30亿元。

尽管西凤酒是“四大名酒”之一，但从营收结构来看，它还不是一家真正的全国性白酒企业。超过70%的收入来源于陕西省内。大部分销售收入来自中低端产品，但中低端白酒市场的竞争异常激烈，行业再难回到“量价齐升”的黄金时代。在当前的复苏状态下，开疆拓土、升级产品结构成为企业保持稳定增长的两个主要策略。西凤酒曾尝试拓展产品市场，并加大在中央电视台的广告投入，但随后的政策调整打乱了其全国化进程。此后，该公司开始调整广告宣传策略，重回陕西省内市场，并加大对互联网广告媒体的投放。

展望未来，西凤酒面临着巨大的挑战和机遇。作为历史悠久的名酒，它需要不断创新和提升产品品质，以适应不断变化的市场需求。它也需要继续深化与经销商的合作，开拓新的市场渠道，提高品牌知名度和影响力。相信在不久的将来，西凤酒将会迎来更加辉煌的发展。西凤酒，这款历史悠久的品牌，近年来在市场竞争中经历了一场深刻的转型之旅。回顾其发展历程，我们发现，从2014年至2016年，西凤酒的广告宣传费用经历了一次显著下降，从3.52亿元降至8355.02万元。与此其销售费用率也从24.02%降至16.42%。这种转变背后，是西凤酒策略的调整和市场的重新定位。

面对市场的多变和消费者的多样化需求，西凤酒选择了浓香型白酒作为突破口，采购自成都龙宇酒业有限公司及哈尔滨老白酒厂的低档浓香型白酒，逐步敲开市场的大门。这一策略取得了显著成效，浓香型产品的销售金额占营业收入的比重逐渐上升，从10.44%攀升至16.80%。这是西凤酒根据市场需求，灵活调整合作伙伴，积极开拓省外市场的明智之举。

西凤酒并未满足于现状，它深知要想长久立足市场，必须寻求更为深远的策略。西凤酒计划在全国重点市场建设营销网点，扩大市场份额。据悉，公司正投资3.75亿元实施“营销网络及品牌建设项目”，意图通过建设多层次的销售网络及配套措施，如营销统管指挥中心、西凤酒文化馆等，打造覆盖全国的销售网络。

西凤酒面临的一个挑战是基酒短缺。尽管公司曾完成扩建技改工程，固定资产成新率较高，但基酒产能利用率却较低。西凤酒坦承，基酒不足已成为制约其发展的主要瓶颈之一。为了突破这一瓶颈，西凤酒正计划通过IPO募投项目，投资9亿元实施“优质凤型酒酿造及制曲技改项目”和“凤香型特色酒海陈化储存项目”，以提高基酒的产能和储存能力。

这一系列的举措展示了西凤酒的决心和策略，它正积极应对市场的挑战，寻求新的突破和发展。我们期待西凤酒在未来的市场竞争中，能够凭借其自身的努力和智慧，再创辉煌。