看涨期权权利金与执行价格（期权的执行价格必须高于现价）

关于看涨期权的深入分析及其内在价值和时间价值计算

一、关于看涨期权的基础理解

看涨期权赋予持有者在未来特定时间内以特定价格购买标的资产的权利。对于投资者而言，当预期某资产的价格将上涨时，他们会选择购买这种期权。若实际市场价格高于执行价格，投资者会选择行使期权，赚取差价。反之，若市场价格低于执行价格，投资者则可以选择不执行期权，损失仅为支付的权利金。

二、看涨期权的实值、虚值及两平状态

看涨期权根据期货市值与期权执行价格的关系，可分为实值、虚值和两平状态。实值期权是期货市值高于执行价格的情况；虚值期权则是期货市值低于执行价格的情况；两平状态则意味着期货市值等于执行价格。

三、看涨期权的内在价值和时间价值

内在价值是期权立即行使时的价值，即当前市场价值（标的资产的市场价格）与执行价格之间的差价。若当前市场价值高于执行价格，则存在内在价值。而时间价值是考虑了期权的剩余有效期所带来的潜在波动性和收益可能性。具体来说，对于美式期权，由于其在有效期内任何一天都可以行使，所以其时间价值反映了在这段时间内价格变动的可能性所带来的价值。而对于欧式期权，其时间价值则是在到期日前的潜在价值增长。

四、期权权利金与执行价格的问题

三、交割价格不同

期货到期交割的价格是通过竞价形成的，这个价格反映了市场上所有参与者对该期货合约标的物到期日价格的预期。交易各方关注的焦点便是这个预期价格。而期权到期交割的价格在期权合约推出上市时就已经确定，不易更改，是合约的一个常量。标准化合约的唯一变量是期权权利金，交易双方的目光聚焦在这个权利金上。

四、保证金规定不同

在期货交易中，买卖双方都需要交纳一定的履约保证金。而在期权交易中，买方无需交纳保证金，因为他们面临的最大风险是权利金，只需交纳权利金即可。卖方必须存入一笔保证金，必要时须追加。

五、价格风险不同

在期货交易中，交易双方承担的价格风险是无限的。而在期权交易中，期权买方的亏损是有限的，不会超过权利金，盈利则可能是无限的（在购买看涨期权的情况下）或有限的（在购买看跌期权的情况下）。期权卖方面临的亏损可能是无限的（在出售看涨期权的情况下）或有限的（在出售看跌期权的情况下），而盈利则是有限的，以期权买方所支付的权利金为上限。

六、获利机会不同

在期货交易中，做套期保值意味着保值者放弃了当市场价格出现对自己有利时的获利机会。而在期权交易中，由于期权的买方可以行使购买或卖出期货合约的权利，也可以放弃这一权利，因此买方的盈利机会相对较大。若将期权交易与套期保值交易和投机交易结合使用，无疑会提高盈利的机会。

七、交割方式不同

期货交易的商品或资产，除非在到期前卖掉期货合约，否则到期必须交割。而期权交易则可以选择在到期日不进行交割，导致期权合约过期失效。

八、关于买入两份看跌期权和欧式看涨期权的深入分析：

当某投资者买入两份6月到期执行价格为100元的看跌期权，权利金为每份10元时，不考虑其他费用的情况下，当股价为85元或130元时，这个组合达到盈亏平衡。对于欧式看涨期权，若现价是20元，执行价格是18元，预计一年后股价为19元时，由于欧式期权只能在到期时执行，因此理论上应该执行。但如果投资者只是想赚取差价，也可以选择不执行，直接平仓期权。

九、看涨期权和看跌期权的区别及多空头的解释：

看涨期权是购买者拥有按执行价格买入标的物的权利，而看跌期权则是购买者拥有按执行价格卖出标的物的权利。两者的区别在于卖出看涨期权的一方得到权利金但承担无限风险，而买入看跌期权的一方支付权利金但只承担有限的风险。在看涨期权的交易中，“多头”是指购买期权的一方，他们认为市场会上涨，而“空头”则是指卖空期权的一方，他们预计市场会下跌。

期货和期权交易各具特色，投资者需要根据市场情况和自身风险承受能力进行选择。掌握和理解各种交易方式的基本规则和特点，是投资者走向成功的关键。