非公开发行可续期公司债券（可续期公司债券计入权益）

永续债：理解其定义、条件与选择

1. 永续债的定义

永续债券，又称为无期债券，是非金融企业在银行间债券市场发行的一种特殊债券。这种债券没有固定的到期日，内含发行人的赎回权。每一个付息日，发行人可以自主选择是否推迟支付利息，且不受次数限制。在国际资本市场上，永续债已是一个较为成熟的金融产品，全球存量规模庞大。

2. 永续债计入权益的条件

为了满足永续债计入权益的条件，根据《补充规定》和永续债的主要特点，必须满足以下条件：

合同需赋予发行人续期选择权，体现永续债的永续特性。

合同需规定发行人可以无条件、无限次推延付息。若存在强制付息***条款，这些***应由发行人控制是否发生。

合同不得存在担保条款或其他潜在不利条件产生的权利义务。

合同不应包含或有结算条款，除非这些条款几乎不可能发生或在发行方清算时才需结算。

合同应仅赋予发行人赎回选择权，持有人没有回售权，以确保永续债的永续性。

3. 如何选择创新债券品种

选择创新债券品种并不简单，需要基于以下两步进行：

根据融资需求判断可能的债券品种。如果所需资金期限较长且项目收益率不高，可考虑可续期债券和专项债券。

对照各类创新债券的发行条件，确保自身条件符合。企业债券和公司债券的发行有审批和核准的要求，创新债券品种也不例外。

4. 发行可续期债券的利好与利空

对于大股东而言，发行可续期债券通常是利好，因为它为公司提供了更多的融资途径。但对于中小股东，影响则较为复杂。如果公司能有效利用这些资金产生良好效益，对中小股东而言就是好事；否则，可能带来负面影响。市场通常将其视为利好消息。

发行可续期债券是公司的融资方式之一，对投资者而言既有持有债券获得利息的选择，也有转化为股票分享公司发展的可能。

5. 所得税问题

关于所得税，除特定的财政性资金外，给予的贴息补助需要交纳企业所得税。对于中小企业从各级财政部门取得的各种专项拨款和补贴收入，不计征企业所得税。但具体情况还需根据企业的实际状况和相关税务政策来判断。

扩展知识：

对于股票投资者而言，了解公司的派息政策和时间也非常重要。不同的公司可能会有不同的派息策略，投资者应根据自己的投资目的选择合适的投资时机。长期投资者和短期投资者在派息前后的投资策略可能会有所不同。税务政策对于投资决策也有一定影响，投资者需留意相关税务规定，以做出更明智的投资决策。掌握财经知识是了解现代经济体系的关键一环，特别是关于债券、基金等投资工具的认识，对于个人理财和企业融资都至关重要。今天，我们就来详细一下债券的种类以及永续债的概念。

让我们了解一下债券的种类。

一、公司债券

公司债券是沪深交易所的一种重要投资产品，由中国证监会核准发行。其发行主体包括上市公司和非上市股份公司。这类债券的期限通常在3年至10年之间，以5年为主。投资者既包括机构投资者，也有个人投资者。值得一提的是，公司债券还可以发行可续期债，这意味着不规定具体的到期期限，为投资者提供了更多的灵活性和选择。

二、企业债券

企业债券由国家发改委核准，主要在银行间市场和沪深交易所发行。其发行主体主要是地方大型企业和地方城投公司。企业债券的期限较长，通常在3年至20年之间，以10年为主。与公司债券一样，企业债券也可以发行可续期债，不设定固定的到期日期。银行和券商等机构投资者是其主要购买者。

三、债务融资工具

债务融资工具是由非金融企业在银行间市场注册发行的债务产品。其发行管理部门是中国。这类工具的期限从1年以内到10年不等，以5年为主。与前面两种债券一样，债务融资工具也可以发行可续期债，没有固定的到期日期。主要的购买者包括银行和符合一定条件的个人投资者。

接下来，我们来了解一下永续债的概念。永续债，也被称为无期债券，是非金融企业在银行间债券市场注册发行的无固定期限的债券。其特色在于内含发行人赎回权，这意味着发行人有权在特定条件下赎回债券。在每个付息日，发行人可以自主选择将当期利息以及已经递延的所有利息推迟至下一个付息日支付，而且不受递延支付利息次数的限制。永续债在国际资本市场上已经是一个比较成熟的金融产品。目前，全球共有2146只存量永续债，资金规模高达6471亿美元。

了解这些财经基础知识对于投资者和企业融资都至关重要。它们不仅为个人投资者提供了更多的投资选择，也为企业提供了更多的融资途径。随着现代经济的不断发展，这些财经知识的重要性只会日益凸显。