扬子地板募投项目待考 持续盈利能力存忧

扬子地板：冲刺IPO之路上的盈利挑战与项目考量

作者：黄波

安徽扬子地板股份有限公司（以下简称“扬子地板”，430539）正步入IPO冲刺阶段，身处新三板创新层的它寻求更广阔的发展空间。根据证监会公布的IPO企业排队情况，扬子地板拟在深圳证券交易所上市，目前审核状态为“已反馈”。

近期，公司的招股说明书揭示了其拟公开发行的细节。公司计划发行不超过3345万股人民币普通股，募集资金达3.77亿元。募集资金的主要流向包括10万m3/a生态家居材料建设项目和营销网络改造与品牌推广项目。其中，生态家居材料建设项目预计在正常经营年份将带来销售收入3.64亿元，销售利润贡献达6085.90万元。若项目达到预期效益，公司的利润有望翻倍。这无疑对扬子地板来说具有重大意义。

在冲刺IPO的道路上，扬子地板面临着一系列挑战。其募投项目主要生产多层板（胶合板），其中高档环保薄木贴面装饰板的地板基材产品用途主要为家具制造、实木复合地板和室内装修等。值得注意的是，公司实木复合地板的产能利用率近年来有所下降，但公司依然决定加码面向实木复合地板的胶合板生产。这一决策的背景和前景令人关注。

与此扬子地板在转板前夕面临营业收入连续两年下滑的问题，净利润增速放缓。虽然公司近年来业绩有所增长，但增长背后的动因引人深思。除了正常的营业收入增长外，投资收益也起到了重要作用。尤其是在业绩下滑的背景下，投资收益更是成为公司净利润增长的关键因素。但是投资收益往往具有波动性，如果公司不能实质性改善生产经营情况，未来仍可能面临业绩压力。

除了业绩方面的挑战外，扬子地板还曾陷入“质量门”。这一***无疑对公司的声誉和市场份额造成了一定的影响。如今，扬子地板正寻求在资本市场上的更大发展，但这一历史问题也是其需要面对和解决的现实挑战之一。

作为业内领先的木地板制造企业之一，扬子地板以强化复合地板、实木复合地板、实木地板的研发、生产、销售和服务为核心业务。冲刺IPO的过程中，公司需要解决的不只是短期的盈利问题，更是如何持续盈利、提升市场竞争力、以及应对行业变化等多重挑战。在这条道路上，扬子地板能否成功闯关，实现其转型和升级的目标，值得我们持续关注。以深入报道的形式，全面解读扬子地板质量风波及募投项目前景的复杂情况

随着质量监督的警钟再次敲响，扬子地板近期陷入了一场质量与发展的双重挑战。一场关于产品质量的不合格风波，让这家在地板行业有一定影响力的企业备受瞩目。背后的原因究竟为何？又将如何影响其未来的发展方向？

据报道，扬子地板因产品质量监督抽查不合格被调整出AA类工业企业名单。其中，黑龙江省工商局的抽检结果显示，扬子地板的两批次地板静曲强度不合格。静曲强度是地板抗弯曲破坏能力的关键指标，其重要性不言而喻。业内人士指出，这一指标不合格可能是由于地板基材质量不佳或加工过程处理不当所致。

面对质量质疑，扬子地板的反应却令人费解。在登上质量“黑榜”两周后，公司并未对曝光产品进行说明，也未出台售后处理办法。这不禁让人对其质量管理和应对危机的能力产生疑虑。

与此扬子地板的募投项目前景也充满了不确定性。公司计划通过募集资金3.77亿元，用于生态家居材料建设项目和营销网络改造与品牌推广项目。记者注意到，公司实木复合地板的产能利用率近年来在下降，而此次募投资金大部分仍将用于跟实木复合地板相关的胶合板项目。

对此，业内人士表示好奇和担忧。在地板行业产能严重过剩、市场竞争激烈的大背景下，扬子地板为何选择将资金主要投向胶合板而非消费者更青睐的实木地板？对此，尽管扬子地板充满信心，但市场对其募投项目的前景并不乐观。

中国家居建材装饰协会秘书长胡中信在接受采访时表示，扬子地板在行业内虽属准一线品牌，但仍只能算区域品牌而非全国品牌。在地板行业强者恒强的竞争态势下，其能否突围难度不小。此次质量风波无疑对品牌形象造成了影响，对其未来发展也带来了不小的挑战。

那么，扬子地板该如何应对这场危机？必须正视质量问题，加强质量管理，确保产品安全。对于募投项目，公司需要更加审慎地考虑市场需求和产能利用情况，做出更明智的决策。还需要加强品牌建设和市场推广，提高品牌影响力，赢得消费者的信任。

扬子地板面临的质量风波和募投项目前景的不确定性，无疑是一场严峻的挑战。但正如胡中信所言，只要扬子地板能够正视问题，积极应对，不断提高自身实力，未来仍有突围的可能。这场风波也将成为其发展历程中的一次重要考验。