股东大会现场：芒格遗憾错过谷歌 巴菲特看好中国市场

伯克希尔哈撒韦公司股东大会亮点：股神巴菲特与搭档芒格的投资哲学及未来展望

5月4日，伯克希尔哈撒韦公司股东大会在美国内布拉斯加州奥马哈如期举行。在这场备受瞩目的盛会上，股神巴菲特与合作伙伴芒格共同亮相，与投资者们面对面交流。这次大会中，两位投资界巨头的精彩观点让人耳目一新。接下来让我们一竟。

关于业绩比较和策略调整：当提及伯克希尔哈撒韦的股价表现相对于标普500指数时，巴菲特坦诚表示买标普500指数也是一种不错的选择。对于收益率的问题，他表示伯克希尔公司在不断价值投资理念下的各种可能，追求优化投资策略而非简单追逐收益。他也提到了比特币和区块链技术的问题，明确表示比特币只是一种工具，并不具备投资价值。对于区块链技术本身却给予了肯定。

在谈及个人投资经历时，巴菲特认为投资过程中有趣的部分在于从股票身上赚取收益。而芒格则对自己的投资历程进行了反思，并对没有预见谷歌崛起表示遗憾。巴菲特表示伯克希尔公司的投资哲学始终未变，始终坚持寻找具备护城河的企业并努力扩大其竞争优势圈层。至于收购策略，巴菲特明确表示不会贸然尝试不熟悉的领域，而是会选择与专业投资经理合作以获取更多的优势。在面对如何平衡现金流和投资的问题上，巴菲特强调持有现金的重要性并表示伯克希尔不会在市场高点时大规模投资以避免犯错。

关于未来展望和质疑回应：对于未来能否超越标普500指数的问题，巴菲特表示无法确定答案。然而他强调伯克希尔公司始终将股东利益放在首位并会谨慎对待任何可能损害价值的事情。同时他也回应了关于公司内部投票权的问题并表示未来几十年内集团模式会证明其价值并赢得信任。对于激进投资者的挑战他表示有信心应对并相信伯克希尔的运营模式能够持续创造价值。此外他还提到了公司未来的收购策略和投资方向表示会寻找具备竞争优势的企业并努力扩大其竞争优势圈层同时强调雇佣熟悉领域的投资经理的重要性以确保明智地利用资金创造更多的机会和价值。这次股东大会不仅是投资者获取内部消息的平台也是投资者深入了解伯克希尔哈撒韦公司的投资哲学和未来展望的机会展现了巴菲特和芒格坚定的信念和敏锐的商业洞察力以及他们对未来市场的独到见解和战略思考。巴菲特对于伯克希尔的投资策略有着独到的见解。在他看来，如果伯克希尔过度持有股票，可能会因为税收问题导致表现不如标普500指数。过大的体量甚至可能影响到盈利能力，使公司难以维持过去的复合收益率。但这并不意味着伯克希尔面临困境，相反，巴菲特认为公司现在的形势比以往更好，只是体积过大成为一个不可忽视的缺点。

值得一提的是，巴菲特对中国市场的前景十分看好。随着近年来中国金融业的持续开放，巴菲特表示会考虑进一步投资中国。他表示中国是个大市场，而他向来喜欢大市场。实际上，在扩大开放政策出台之前，伯克希尔就已经开始接触中国并投入资金。他认为中国的投资机会还有很多，未来十五年内可能会有更多的大动作。

巴菲特的视野并不局限于中国市场，他对欧洲大陆和英国也抱有乐观态度。他表示过去在欧洲的业务拓展不够，希望在未来加大在欧洲的投资。不论英国脱欧结果如何，他都希望在该地区进行更多的业务布局。

对于监管问题，巴菲特认为金融行业受到监管是件好事。因为保险和银行业务的本质是先收取保费再进行未来的承诺，这种情况下有监管者的参与能更好地保障消费者的权益。对于伯克希尔来说，投资组合涉及众多金融机构，但巴菲特表示并不担忧监管带来的限制。他认为监管者是为了维护市场的公平和稳定，这对长期发展是有益的。

巴菲特认为投资环境如今更具竞争性，但他并不担忧自动化对人力工作的冲击。他相信美国的经济制度能够创造新的工作机会来适应技术的升级和变化。同时他也提醒投资者要找准自己的核心竞争力，耐心等待机会并果断采取行动。时代在变化，但游戏本身依然有趣。

巴菲特的观点无疑为投资者提供了宝贵的启示：在追求投资回报的同时也要关注风险和挑战；在全球化的大背景下寻找更多的投资机会；同时适应时代的变化和技术的升级也是必不可少的。（文章来源第一财经日报）