沪指冲高回落 煤炭板块领涨

市场播报：股市周一双高开盘，早盘走势稳健，午后沪指稍有回落。截至收盘，沪指上涨0.43%至2929.74点，深成指上涨0.60%至10171.99点，创业板上涨0.25%至2155.06点。

在板块方面，煤炭、水泥、化纤等强势领涨，而民航机场、船舶制造则跌幅靠前。整体市场呈现出一种复杂的态势。

对于这样的市场走势，申万宏源表示，自2015年5月以来的调整趋势尚未结束。目前，国内货币政策宽松的空间缩小，资金驱动型行情难以启动。经济增速和上市公司盈利增速都在下滑，业绩驱动型行情也难以出现。尽管股价回归基本面仍是大趋势，但由于市场中位数市盈率仍在相对高位，未来仍有一定的回归空间。2016年开启的供给侧改革所产生的影响仍然存在不确定性，投资者风险偏好难以大幅提高。

中泰证券则认为当前市场进入敏感区域，下行空间有限，市场存在超调的情况。在这种背景下，市场将会逐步在纠错行情下走强。

对于重要股东增持股票的情况，建议投资者关注那些第一大股东为民营企业、市值较小、前十大股东持股比例较大的公司。大股东对公司具有相对较高的控股权，重要股东参与二级市场增持一方面是看好公司未来的发展，另一方面也显示他们对未来股价上涨的信心。

策略方面，兴业证券研究所副所长、首席策略分析师张忆东团队表示，春季反弹时间窗口的五大支撑理由上周已经经受住了考验。他们提出A股反弹节奏短平快且多波折，未来数周的春季反弹类似“血战长津湖”，攻防转换的波折多。对于投资者来说，是否参与以及如何参与春季反弹取决于其资金性质和投资风格。

在这段春季反弹期间，交易型投资者需要谨慎把握交易节奏，避免盲目追涨杀跌。对于那些必须高仓位操作的投资者，建议他们利用反弹机会调仓至更具防御性、真正低估值的蓝筹股。参与这段反弹如同在战场上作战，需要精心策划和果断执行。

当前股市呈现出复杂多变的态势，投资者需要根据自己的资金性质和投资风格做出明智的决策。在参与春季反弹的过程中，保持谨慎、把握节奏、精心策划和果断执行是关键。对于追求绝对收益的投资者，控制仓位仍是首要任务。对于资金量较大的投资者来说，不适合参与跌深反弹。如果投资者仓位较轻并希望参与反弹，需结合自身交易能力进行决策。擅长交易的投资者可以相对积极一些，不擅长的则建议谨慎参与，避免盲目跟风。若要参与反弹，应选择流动性良好、风险收益匹配度高的股票，确保能够灵活进出市场。

在A股2016年的行情时，我们需要关注四个重要特征：泡沫市、波动市、结构市、扩容市。在这一年中，我们需要充分衡量风险与收益的比例，主动选择适当的时机，灵活调整仓位，以获取超额收益。我们也要意识到，在风险溢价上升的中期趋势下，A股市场可能会受到各种因素的影响，包括化解过剩产能、淘汰僵尸企业所带来的阵痛，以及外部因素如油价等大宗商品的下跌所带来的区域性金融危机的可能性。投资者应保持谨慎态度，打好歼灭战，立足于防范风险。

对于交易性投资者而言，春节到两会的窗口期是一个重要的博弈时期。在这一阶段，投资者可以采用防守反击的“斯诺克打法”，在市场恐慌宣泄之后寻找布局的机会。优选的机会包括政策主导型机会，如寻找新的主题机会、周期股反弹、国企改革（并购重组）和新投资等。投资者还可以关注商品期货市场的反弹以及供给侧改革、过剩产能化解、国企改革的政策落实情况，在“人少的地方”寻找淘金的机会。

在参与科技股跌深反弹时，投资者需要格外谨慎。高估值成长股的“去泡沫”之路可能漫长，投资者需要密切关注行业的发展前景以及大股东对股价的维护意愿，从而精选个股进行交易。

作为投资者，在2016年的A股市场中，我们需要保持谨慎和理性的态度，充分衡量风险与收益的比例，灵活调整仓位和交易策略。只有这样，我们才能在复杂的市场环境中获得稳定的收益。（来源兴业证券）