公募基金称将完善投资管理制度 进一步控制流动性风险

自股市经历大幅调整后，基金行业风险***频发，引发市场和监管层的高度关注。证券时报对此进行了深入报道，采访了多位基金业内人士，以揭示当前基金运作中所面临的风险状况，并如何完善预防和风控措施。

今年1月，随着股市的剧烈震荡，基金重仓股普遍遭受重创，净值回撤幅度一度超越主流市场指数。多位接受采访的业内人士表示，公募持股集中导致个股抛压严重，基金净值也因此产生较大回撤。但就目前情况来看，个股和基金的流动性风险整体可控。

开年之际，A股市场表现惨淡，个别基金重仓股更是出现雪崩式暴跌。数据显示，截至2016年1月末，主要股指均出现大幅下跌。在基金去年底的50大重仓股中，除部分停牌股票外，其余股票1月份平均跌幅惊人。在这种极端的市场行情下，部分基金重仓股成为抛压最重的板块。

北信瑞丰基金投资总监高峰表示，这种现象的出现与市场环境、投资者信心、市场成交等因素密切相关。在新年伊始，市场出现的两次熔断***给投资者信心带来沉重打击，市场成交低迷，这加剧了市场的抛售压力。

益民服务领先基金的基金经理李道滢则从另一个角度分析了这一情况。他认为，大部分行业和个股的跌幅都大于大盘指数，但偏股型基金的业绩并没有明显弱于指数。个别基金的跌幅较大并不能代表整个基金行业的状况。在任何一个时期，都会有大幅跑赢和跑输特定指数的基金。

关于基金集中持股导致的流动性问题，业内人士普遍认为整体风险可控。李道滢表示，在恶劣的市场环境下，确实存在个别基金卖重仓股时流动性不足的情况，但只要我们密切关注市场动态，适时调整投资策略，这种风险是可以控制的。高峰也强调，只要投资标的基本面良好，增长能够兑现，短期个股的流动性风险并不是严重问题。

对于基金行业来说，完善投资和风控措施至关重要。在投资过程中，既要关注集中持股可能带来的收益，也要警惕其可能带来的风险。基金行业还应加强风险管理，密切关注市场动态，调整投资策略，以应对可能出现的风险***。只有这样，才能保护投资者的利益，促进基金行业的健康发展。

市场变幻莫测，基金运作面临各种风险和挑战。但只要我们保持警惕，适时调整投资策略，加强风险管理，就能有效应对各种风险***，保障基金行业的稳健发展。在市场动荡的背景下，关于基金持股集中引发的净值大幅回撤和流动性风险等问题，引起了业内人士的广泛关注。针对这些问题，李道滢提出了自己的看法。

流动性不足并不等于没有流动性。与过去某些时期的股票大面积停牌相比，当前的流动性风险还是相对可控的。这并不意味着我们可以对流动性风险掉以轻心。

为了应对这些问题，基金公司应建立完善的投资管理制度。在事前防范方面，需要完善投资备选库制度和投资比例权限审批制度，规范个股的投资比例，避免持股过于集中的风险。金融工程部的量化分析师应定期评估投资组合中重仓股的变现能力，帮助基金经理及时掌握持仓股的流动性状况，并根据市场状况调整策略，有效防范个股的流动性风险。

李道滢强调，基金经理的核心工作应在于管理好整个投资组合，而不仅仅是选股。他们需要树立组合投资理念，通过多元化投资来降低风险。

高峰也表达了自己的观点。当前市场短期投资者比例较高，投资决策多基于市场走势。在信息时代，投资者趋同心理形成迅速，市场下跌时尤其容易引发恐慌。监管机构应针对新情况采取有效措施，避免市场恐慌心理的形成和蔓延。

业内人士普遍认为，基金公司应建立完善的投资管理制度以应对当前市场挑战。在加强风险防范的基金经理应树立组合投资理念，通过多元化投资降低风险。而监管机构也需要密切关注市场动态，采取有效措施稳定市场情绪，避免市场恐慌的蔓延。只有这样，才能确保市场的平稳运行，保护投资者的利益。