新三板成并购重组蓝海 今年53家企业摘牌

今年以来，新三板市场上因并购重组而终止挂牌的企业数量呈现显著增长态势。据数据显示，已有53家企业因此原因终止挂牌，其中除一家名为极品无限的企业外，其余均是因为并购重组而终止挂牌。

近期，全国中小企业股份转让系统（俗称新三板）又有两家企业宣布终止挂牌。其中，世纪东方因实施与战略投资方的并购整合而终止挂牌，日新传导则被上市公司宝胜股份成功收购而退出新三板市场。这一趋势在近期尤为明显，呈现出一个小高潮，并购重组次数逐月上升。

一位接受《证券日报》采访的资深券商人士指出，今年以来，基于市值管理的考虑，在新三板挂牌企业中，轻资产类型企业正成为上市公司等产业资本追逐的目标。这显示出新三板企业在吸引产业资本方面所具有的优势。

在截至今年8月末已完成的45起并购重组案例中，有43家属于高新技术企业，占比高达95.56%。有20家企业属于现代服务业，占比达到41.67%。还有6家企业属于传统制造业。这些数据表明新三板企业在不同行业领域均具备较高的吸引力。

联合创投集团董事长徐志强表示，新三板作为并购市场的一片蓝海，与主板及创业板市场并购行为的火爆有着紧密的联系。新三板市场的丰富企业及业务类型，为上市公司提供了更多的选择标的范围。经过新三板的要求，三板公司的管理规范及财务状况也要优于其他普通企业，这使得并购成本大大降低。

以日新传导为例，该公司通过发行股票募集资金，用于收购其全部股权和补充公司流动资金。类似这样的案例在今年以来屡见不鲜。包括东江环保收购新冠亿碳、通鼎光电收购瑞翼信息51%控股权以及东方国信收购屹通信息100%股份等案例都充分展示了新三板企业在并购市场的活跃度。

未来，新三板市场的并购案例预计会更多。这包括上市公司对新三板企业的并购，以及新三板企业之间的并购。全国股转系统业务部总监吴疆在一次沙龙上表示，随着新三板市场的不断发展，将会出现更多的并购机会。

这一趋势的出现与新三板市场的并购重组制度的便利性密切相关。今年6月27日，证监会发布的《非上市公众公司收购管理办法》和《非上市公众公司重大资产重组管理办法》为新三板企业参与并购重组创造了良好的软环境。这些规定在自愿要约价格、支付方式及履约保证能力方面给予了适当的放宽，增加了自主性及操作的灵活性，也丰富了支付手段。

随着主板及创业板市场并购行为的火爆以及新三板市场相对宽松的审查制度，更多的券商及创投公司将参与到市场中来。这将进一步推动新三板市场的并购活动，为投资者提供更多机会。