IPO重启拉低七成债基 7家基金公司伤情最重

导读

上周末，证监会召开新闻发布会，宣布了IPO的重新启动以及新股申购制度的革新。暂停了四个月的IPO再度启动，而新股申购的预先缴款制度将被淘汰，取而代之的是定配售的新模式。这一变革引起了市场的广泛关注。

在证监会的新闻发布会上，新的“打新”规则应运而生，取消了预先缴款制度，改为在定配售数量后再进行缴款。号外财经网注意到，多家基金公司预测，IPO重启对股市的短期影响有限，但对长期而言却是一个积极的信号。

事实上，A股市场并未受到IPO重启消息的明显影响。本周一，上证指数继续上涨，涨幅高达1.58%。虽然在周二微跌0.18%后，但在周三再次上涨0.27%，显示出市场的韧性。与此债券市场却出现了加速下跌的趋势。由于市场风险偏好回升，国债期货遭遇了重大挫折。尽管短期市场做空情绪得到了一定程度的释放，但从大类资产配置的视角来看，多个债市不利因素将接连而至，期债未来的压力不容小觑。

号外财经网还发现，债券市场的低迷与债券基金的净值下跌同步。数据显示，11月9日，债券基金算术平均跌幅达到了0.2053%。而在整个市场表现较好的10月，债券型基金的算术平均涨幅仅为1.6484%。截至11月11日，近三天内，可对比的716只债券型基金的平均回报率为-0.16%，其中507只占比70.81%的债基出现了下跌。尤其是一些基金的表现令人担忧，如国泰上证5年期国债ETF联接C和国泰上证5年期国债ETF联接A两只基金，其净值三天内分别下跌了9.87%和9.05%。

分析人士认为，近期纯债以及转债的下跌与IPO重启有着直接关联，但情绪影响大于实际影响。从大类资产配置的角度看，债市依旧面临巨大压力。在股市连续走强的背景下，期债的空头格局已经形成，市场短期压力仍未消除。九州证券全球首席经济学家邓海清坦言，IPO重启对债市的冲击才刚刚开始。

面对短期内债市黯淡的前景，是否意味着债基的前景也一片坎坷？凯石金融产品研究中心认为，虽然债市继续面临下行压力，但市场对债券资产的配置需求相对稳定。在短期内，优质债券基金仍具有配置价值。IPO重启可能会使得打新资金回流股市，对债市流动性造成一定影响。在选择债券基金时，建议积极关注因二级市场回暖而受益的可持有权益头寸的偏债型基金，并配置利率债比例较高的纯债型产品。需要警惕信用债的多重风险，避免配置中低等级信用债占比高的债基品种。

面对复杂多变的市场情况，投资者需保持谨慎的投资态度，全面评估自身的风险承受能力，合理配置资产，才能在市场的波动中保持稳健的投资回报。