基金经理静待右侧交易机会

静待右侧交易机会：保本基金的火热与基金经理的策略考量

随着市场风险偏好下降，保本基金成为投资者的新宠。在资产配置荒的背景下，信托、非标等准刚兑产品的置换，加之银行体系资产负债表的收缩，保本基金以其稳定的收益和较低的风险赢得了市场的广泛关注。近期，保本基金的销售发行火爆，资金抢购意愿强烈，不少新成立的保本基金在短时间内就完成了募集任务。相较之下，权益类产品的销售则显得冷清。

多位保本基金经理坦承，随着保本基金规模的逐渐放大，运作压力也随之提高。在风险控制要求下，保本基金追求绝对收益为主，对于股票市场，则主要等待“右侧交易”机会。那么，什么是右侧交易呢？简单来说，就是在市场走势中，选择在正确的时机买入，顺势而为，追求最大的收益。

保本基金的热销与其特性息息相关。在股市持续低迷的时期，保本基金的回撤幅度远低于主动管理的偏股、灵活配置基金，其安全性受到市场的关注。近两年来，保本基金的业绩相对稳定，对于低风险偏好的投资者而言，这无疑是一个较强的吸引力。

长城久安保本基金基金经理史彦刚表示，保本基金的发展得益于资产荒的背景。在大类资产配置上，投资品种的选择将不仅限于传统的股票、债券，将有更多的市场套利品种进入投资视野。这意味着，保本基金的投资策略更加灵活多变，能够适应市场的变化。

在投资策略上，保本基金在获取一定安全垫后，可以投资二级市场的股票。南方益和保本混合基金经理孙鲁闽表示，保本基金更看重确定性的收益以及大类资产配置。在债券市场，将更重视高评级信用债；在股票市场，则主要投资大概率***的股票，主要配置方向是盈利稳定、治理结构优良、现金流充裕的企业。

史彦刚进一步指出，在经济疲软的大背景下，固收仍然是接下来配置的主要方向。对于股票市场，则需要从不确定中寻找确定性，积极参与右侧交易机会。也要避免一些估值过高、泡沫严重的股票配置风险。

保本基金正成为市场的新宠，其稳定的收益和较低的风险赢得了投资者的青睐。而在市场变化莫测的背景下，保本基金经理们也在积极寻找右侧交易机会，以追求最大的收益并控制风险。投资者的资产配置也将更加多元化，以适应市场的变化。