中泰证券：未来1-2年内强烈看多硬科技的投资机会

自XXXX年X月X日我们发布下半年投资策略报告以来，硬科技作为我们中泰策略的核心推荐品种，其表现令人瞩目。硬科技指数在这段时间内上涨了33.7%，相比之下，同期其他主要指数如上证综指、全A指数、创业板综指以及创业板50的涨幅均未超过硬科技指数的两倍。基于这一显著表现，我们坚信硬科技在未来一至两年内仍具有巨大的投资机会。

全球经济在海外争端的影响下普遍呈现疲软态势，各国货币政策纷纷转向宽松，全球流动性逐渐从收紧走向泛滥。在此背景下，我国国债收益率仍有下行空间，各类无风险利率收益率的投资品种亦将不断面临违约风险，这将逐步降低投资者的无风险收益率预期。这一趋势对于权益资产的估值水平有着积极的影响。

科创板的推出进一步彰显出我国在科技创新领域的决心与步伐。随着海外争端的影响逐渐减弱，市场对科技创新的风险偏好正在不断提升。硬科技的投资并非仅仅关注眼前的盈利预期，而是需要着眼于公司未来五至十年内的技术赛道、行业壁垒、核心技术及团队能力等因素，寻找那些有望在未来成为伟大公司的潜力股。

我们坚定看多硬科技在未来一至两年内的投资机会，特别关注人工智能、航空航天、新一代信息技术、光电芯片、新能源、新材料、生物技术和智能制造等八大领域。这些领域不仅是国家战略的硬科技领域，也是科创板上市的主要方向，有望与科创板形成紧密的估值联动。

在九月的配置思路上，建议投资者继续关注两个方面。一是已经表现出色的行业和个股，尤其是那些半年报业绩出现拐点的行业如国防军工和农林牧渔等；二是符合国家战略的硬科技领域，这些领域的赚钱效应有望为整个市场带来溢出效应。

投资过程中也存在一些风险需要投资者注意，例如经济增速不及预期风险和国内去杠杆可能引发的经济需求不足风险等。在此提醒广大投资者，投资需谨慎，务必做好风险管理。

（注：本文内容来源于中泰证券）