中国人寿(601628)2025年年报点评-保费结构优化 价

业绩稳步上升，公司盈利与价值快速增长

公司最近公布的2017年成绩单可谓亮点纷呈。在这一年里，公司实现了对母公司股东的净利润达到了322.53亿元，同比增长了68.6%，展现了强劲的盈利势头。净资产也稳健上升，达到了3,209.33亿元，相比2016年末增长了5.7%。总资产更是实现了7.44%的增长率，规模扩大至28,975.91亿元。

新业务价值在这一时期也呈现出显著的增长趋势，价值为601.17亿元，同比增长了21.9%。内含价值也实现了12.6%的增长率，达到了7,341.72亿元。由于外部环境的变化和精算假设的更新，公司为寿险及长期健康险增加了责任准备金，这也使得2017年度的税前利润减少了90.23亿元。

公司的业务结构持续优化，保费收入构成更加健康。期交业务的占比持续提高，在总保费中的占比已经达到了78.37%，相比之前有了4.63个百分点的提升。新单期交保费在新单保费中的占比也呈现出良好的增长趋势，达到了50.53%，同比提升了5.15个百分点。代理人渠道对公司的保费贡献也在稳步增长，其保费增速表现优异。

在投资方面，公司重视固定收益类资产的配置，并适度把握权益市场的机会。总投资收益达到了1,290.21亿元，同比增长了19.3%。公司的投资收益率和净投资收益率也有所提升。在资产配置上，股票和基金的比例有所提升，同时债权型金融产品的比例也有显著增长。

银保渠道的价值转型取得了显著的成果，新业务价值的贡献占比有了明显的提升。个险、团险、银保的新业务价值率也有所变动，呈现出良好的发展势头。

展望未来，随着公司渠道和业务结构的持续优化，预计公司将迎来长期的健康发展。预计2018至2020年，公司的EPS将呈现稳定的增长趋势。风险提示也不能忽视，包括外部金融环境的重大变化、保险行业风险发生率的变化等可能带来的不确定性。

公司展现了稳健的业绩和强大的增长潜力，为投资者提供了极具吸引力的投资机会。无论是从盈利能力、业务结构还是投资方面，都显示出公司的强大实力和良好前景，值得投资者深入关注和期待。