细数基金业绩和资产配置的密切关系

关于几只保本基金净值差异之谜

近日，有同事询问关于几只保本基金的净值走势差异问题。这些基金分别是鹏华金鼎保本混合A（002504）、鹏华金刚保本混合A（206013）以及方益和保本（002293）。同样作为保本基金，为什么它们的净值表现却大相径庭呢？

深入了解后，答案其实隐藏在基金的资产配置之中。鹏华的两只保本基金，其净值表现受到债券市场的较大影响。去年四季度，债券市场经历了一场大调整，而鹏华基金在此期间的债券持仓较重，因此受到了较大冲击。具体来说，由戴钢和王宗合管理的两只鹏华保本基金的债券杠杆高达180%，这在遭遇债灾时显然过于冒险。当债券市场出现波动时，这些基金的净值也出现了相应的回调。

与此相对，南方益和保本基金的表现则显得稳健许多。该基金配置了不少蓝筹股，而蓝筹股在过去的一段时间内表现强劲。南方益和保本的基金经理孙鲁闽展现出了出色的管理能力，其持仓中的蓝筹股近期表现良好。从2016年Q4的持仓信息来看，孙的选股能力得到了市场的认可。

在投资选择上，不同类型的基金有其各自的特点和风险。对于追求稳健的投资者，蓝筹股相关主题基金或许是一个不错的选择。比如，代码为166019的中欧价值智选A，以价值投资理念精选个股，大类资产与二级资产互补配置；代码为519069的汇添富价值精选混合型基金，致力于精选低估值蓝筹，追求长期稳健增值和稳定的分红；还有代码为160607的鹏华价值优势混合型基金，注重安全边际，采用定性与定量相结合的基本面研究策略。

包子君在其微信公众号中对此进行了深入。对于投资者而言，了解基金的资产配置、基金经理的管理能力等因素对于选择基金至关重要。在投资过程中，须谨慎对待风险与收益的平衡，选择适合自己的投资产品。

需要注意的是，投资需谨慎，投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标进行选择。市场有风险，投资需谨慎。（赵艳萍 HF094）