中国银行(601988)2025年三季报点评-营收降幅收窄

平安银行观点报告

随着平安银行近期发布的业绩报告，其表现引人关注。在详细解读这份报告后，我们对其业绩有了更深入的了解。

从营收角度看，平安银行前三季度的净利润同比增长7%，虽然增速较去年的同期有所放缓，但仍保持了稳定的增长态势。值得关注的是，去年上半年南洋商行的投资收益已被确认，导致营收同比下降了1.4%。但值得注意的是，净利息收入的增长趋势在改善，同比增长了9.7%。虽然拨备前利润有所下滑，但通过有效的拨备释放策略，净利润增速得以提升。

在规模方面，平安银行的扩张速度有所放缓。这主要表现在存款和同业负债的环比及同比数据上。尽管存款增长相对乏力，但公司对资产负债结构的调整策略有助于维持净息差稳定。平安银行对同业资产规模的压降也取得了显著成效。这种调整策略不仅有利于降低风险，也有助于维持银行的盈利能力。

在资产质量方面，平安银行的表现也值得肯定。尽管不良贷款率有所提升，但不良生成率依然处于上市银行的较低水平。拨备覆盖率的提升也显示出该行的资产质量管理和风险控制能力在增强。

就投资建议而言，平安银行正在积极推进综合金融和国际化业务的发展，业绩稳中有进。我们认为，通过有效的资产负债结构调整，平安银行能够维持息差的稳定。其资产质量处于行业较好水平，预计未来能够维持业绩的稳定增长。我们给予平安银行“推荐”的评级。

我们也注意到一些潜在的风险因素。虽然平安银行在业绩和风险管理方面表现良好，但如果资产质量出现超预期下滑，可能会对其业绩产生影响。投资者在投资过程中应关注这一风险因素。平安银行是一家具有发展潜力的银行，值得投资者关注。其稳健的经营策略、良好的资产质量以及有效的风险管理能力都是其独特的竞争优势。我们建议投资者根据自身风险承受能力进行投资，并持续关注其业绩动态。