银河证券：油价延续震荡格局，把握业绩周期改善投资机会

在最近几个月内，中国的原油需求持续呈现复苏态势。从今年年初至今的短短四个月内，我国的原油需求增长率已经高达惊人的5.49%，这一数据无疑引起了行业和市场的广泛关注。

从详细的统计数据来看，我国在这四个月内加工原油的数量达到了惊人的2.32亿吨，同比增长了高达14.2%。与此我国的原油产量也呈现出稳健的增长趋势，达到了0.66亿吨，同比增长了将近两个百分点。原油进口量也达到了惊人的数字1.8亿吨，同比增长了超过七个百分点。这些数字都充分证明了我国在全球原油市场的地位正在持续上升。

除了原油市场之外，我国的成品油市场也表现出强劲的复苏态势。在短短的几个月内，成品油需求增长了惊人的十五个百分点以上。尤其是汽油、煤油的需求增长更是显著，其中煤油需求的增长更是达到了惊人的百分比增长。这背后的原因主要得益于新冠疫情的有效控制以及航空需求的复苏。随着国内成品油市场的逐渐饱和，成品油产量的占比也在逐渐下降，更多的资源将转向生产化工品。

在国际油价方面，随着全球经济的复苏和疫苗接种工作的推进，市场对未来的油价预期保持乐观态度。当前油价已经呈现出窄幅震荡的格局，未来有望继续保持稳定。尤其是在美国的疫情得到控制后，其需求回升以及全球经济的复苏都将为油价提供强有力的支撑。一些地区的疫情依然严峻，如印度、新加坡和日本等地，这些地区的疫情状况仍然会引发市场对石油需求的部分担忧。

在行业表现方面，石油化工板块的表现同样令人瞩目。年初至今，石油化工板块的收益率已经达到了惊人的百分之十点以上，远远超过了整个市场的表现。目前，石油化工板块的估值水平已经逐渐恢复到合理水平，这为投资者提供了良好的投资机会。

无论是原油市场还是成品油市场，中国的表现都堪称亮眼。在全球经济复苏的大背景下，中国的石油化工行业更是大放异彩。对于投资者来说，这无疑是一个值得关注和投资的领域。来源：银河证券。